第十二讲机构时代与资本游戏.pptVIP

老鼠仓 唐建，上投摩根基金管理公司研究员兼阿尔法基金经理的助理。按照上投摩根的内部管理制度，基金经理助理具有依据基金经理授权下达股票交易指令的权利，具有向该基金经理提出投资参考建议的权利，同时有权查询该基金的交易组合情况。 　 2006年3月，唐建在向有关基金二级股票池和阿尔法基金推荐买入“新疆众和”股票的过程中，使用自己控制的中信建设证券上海福山路营业部“唐金龙”账户，先于阿尔法基金买入“新疆众和”股票，并在其后连续买卖该股。他在阿尔法基金将股票拉升至一定高位之前提前买入，在股票价格被拉升后再卖出。 据证监会调查，截至2006年4月6日全部卖出前，“唐金龙”证券账户累计买入“新疆众和”股票60，903股，累计买入金额76.49万元；全部卖出所得金额105.45万元，获利28.96万元。除此之外，2006年4月至5月，唐建还利用福山路营业部“唐金龙”资金账户下挂的“李成军”账户、东方证券上海浦东南路营业部“李成军”账户，连续买卖“新疆众和”股票，为自己及他人非法获利123.76万元。 第三十页，共五十二页。 上投摩根管理架构图 第三十一页，共五十二页。 上投摩根投资流程图 第三十二页，共五十二页。 老鼠仓 技术特征： 1、以全天最低价和全天均价(个股成交额／个股成交量)相比，当最低价低于全天均价10％以上时，可以确认K线基本形态成立。 2、K线的表现形式有两种：一种是长下影线，另一种是大幅跳低开盘形成的长阳线。 3、K线的出现背景是该上市公司并没有遭遇特大实质性利空，股价走势大多处于低位徘徊或温和上涨中，盘中的瞬间暴跌没有任何预兆。瞬间暴跌结束后股价迅速恢复原有走势，暴跌不会产生丝毫负面影响。 4、K线形态一般出现在股价即将拉升之际，而且，在这种K线形成后的一段时间里，股价会表现出良好走势。 第三十三页，共五十二页。 老鼠仓 证监会依据证券法、证券投资基金法及相关规章，对唐建作出行政处罚决定书，取消唐建基金从业资格，没收其违法所得152.72万元，并处50万元罚款。 十一届全国人大常委会第四次会议审议的刑法修正案（七）草案增加一款规定：基金管理公司、证券公司、商业银行或者其他金融机构的工作人员，利用因职务便利获取的内幕信息以外的其他未公开的经营信息，违反规定，从事与该信息相关的交易活动，或者建议他人从事相关交易活动，情节严重的，依照刑法相关规定处罚。根据这一条款，“老鼠仓”行为当事人可被处5年以下有期徒刑或者拘役，并处或者单处违法所得1倍以上5倍以下罚金；情节特别严重的，将被处5年以上10年以下有期徒刑，并处违法所得1倍以上5倍以下罚金。 第三十四页，共五十二页。 后德隆帝国的松动 2008年6月18日，国家开发银行新闻办公室：“中央纪委、监察部按照规定对反映国家开发银行党委委员、副行长王益同志的严重违纪问题，经初步核查后，研究决定，并报请中央批准，立案检查，并采取两规措施。王益同志已于6月8日离开工作岗位，接受审查。” 王益档案：生于1956年4月1日，云南剑川人，北京大学历史系本科、硕士研究生；西南财经大学经济学博士。1985.11-1992.9：中顾委办公厅；1992.10-1995.10：国务院证券委办公室副主任；1995.11-1999.2：中国证监会副主席；1999.2至案发前：国家开发银行副行长，北大光华应用经济系博士生导师。 王益被调查与国开行25亿贷款、涌金集团董事长魏东跳楼自杀、广发证券借壳内幕交易、太平洋证券蹊跷上市等均有关。 第三十五页，共五十二页。 后德隆帝国的松动 第一滴血or最后一个大佬？ 2008年4月29日，涌金系掌门人魏东跳楼自杀，留下300亿元资产。 魏东1967年生于北京，湘西永顺人，中央财经大学硕士毕业。曾任职财政部，后在财政部下属的中国经济开发信托投资公司工作。1993年万国证券和中经开在327国债上大战时，魏东是中经开的操盘手。此后创立“涌金系”。 　　 1994年，魏东在北京成立了北京涌金财经顾问公司。1995年，魏东创建上海涌金实业有限公司，1999年又以1.8亿元注册湖南涌金投资(控股)有限公司。湖南涌金后来成为涌金集团股份有限公司的核心投资平台,通过该公司控股九芝堂集团、国金证券。 第三十六页，共五十二页。 后德隆帝国的松动 巴曙松和王文强2007年6月所撰《涌金系上岸》一文中提到：“涌金系的最大特点，是在刻意经营下拥有非常灵通的信息和丰富的人脉资源，根据不同阶段经济发展和政策环境变化，适时调整投资策略，而其操作手法的每一次转变，都准确把握住了中国资本市场发展的脉搏。上世