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第二章;第一节 税收与融资方式决策;融资动机;融资方式与分类;(2)发行股票融资 ;;3.其它融资方式;税收与融资决策 ;2.税收框架下的融资渠道决策 ;第二节 税收与资本结构决策;资本结构、税收政策与MM理论;定理二:股票每股收益率应等于与处于同一风险程度的纯粹权益流量相适应的资本化率,再加上与其风险相联系的溢价。;(2) 考虑公司所得税的MM理论模型; 定理二:有负债企业的权益成本等于相同风险等级的无负债企业权益成本率加上风险报酬率,而风险报酬率取决于企业资本结构和所得税税率。 ; 因此,在考虑公司所得税的情况下,公司的最优资本结构选择是100%的债务融资。; 修正的MM理论模型把税收因素与资本结构以及企业价值有机地结合起来,据此可以得到以下结论:;2.最佳资本结构与米勒模型 ;;资本结构与权衡理论 ;MM理论对资本结构调整的启示 ;税收框架下的资本结构决策;第三节 税收与融资租赁;【本章小结】

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