财务报表分析教材.pptVIP

* 第四篇 现金流量表分析 二、 现金流量表质量分析 1）.投资活动产生的现金流量小于零 投资活动产生的现金流量为负数，意味着企业在构建固定资产、无形资产和其他长期资产、权益性投资以及债权性投资等方面支付的现金之和，大于企业因收回投资、分得股利或利润、取得债券利息收入、处置固定资产、无形资产和其他长期资产而收到的现金净额之和。 第三十页，共八十五页。 * 第四篇 现金流量表分析 二、 现金流量表质量分析 投资活动所需要的资金缺口的解决方式： （1）消耗企业现存的货币积累； （2）挤占本来可以用于经营活动的现金，削减经营活动的现金消耗； （3）利用经营活动积累的现金进行补充； （4）在不能挤占本来可以用于经营活动的现金的条件下，进行额外贷款融资，以支持投资活动的现金需要； （5）在没有贷款融资条件的情况下，只能用拖延债务支付。 第三十一页，共八十五页。 * 第四篇 现金流量表分析 二、 现金流量表质量分析 2）.投资活动产生的现金流量为正数 投资活动产生的现金流量大于或等于零，意味着企业在投资方面的现金流入量大于或等于现金流出量。 第三十二页，共八十五页。 * 第四篇 现金流量表分析 二、 现金流量表质量分析 投资活动产生的现金流量为正值的原因： （1）资本运作收效显著、投资回报及变现能力较强； （2）企业产业、产品结构有所调整 ； （3）陷入到深度的债务危机之中 ，被迫出售长期资产还债； （4）其它。 第三十三页，共八十五页。 * 第四篇 现金流量表分析 二、 现金流量表质量分析 3 筹资活动现金流量的质量分析 1）.筹资活动产生的现金流量为负数 筹资活动产生的现金流量小于零，意味着企业在吸收权益性投资、发行债券以及借款等方面所收到的现金之和小于企业在偿还债务、支付筹资费用、分配股利或利润、偿付利息、融资租赁以及减少注册资本等方面所支付的现金之和。 第三十四页，共八十五页。 * 第四篇 现金流量表分析 二、 现金流量表质量分析 筹资活动产生的现金流量为负值的原因： （1）集中发生偿还债务、支付筹资费用、分配股利或利润、偿付利息、融资租赁等业务，这是现金流量质量较好的一个良性信号； （2）企业在投资和扩张方面没有大的作为，不用筹资用资 ； （3）银行信誉已经丧失，不能正常借贷周转，现金流量质量较差； （4）其它。 第三十五页，共八十五页。 * 第四篇 现金流量表分析 二、 现金流量表质量分析 2）.筹资活动产生的现金流量为正数 筹资活动产生的现金流量大于零，意味着企业在吸收权益性投资、发行债券以及借款等方面所收到的现金之和大于企业在偿还债务、支付筹资费用、分配股利或利润、偿付利息、融资租赁以及减少注册资本等方面所支付的现金之和。 第三十六页，共八十五页。 * 第四篇 现金流量表分析 二、 现金流量表质量分析 筹资活动产生的现金流量大于零的原因： 表明企业通过银行及资本市场的筹资能力较强； 但应密切注意资金的使用效果，防止未来无法支付到期的负债本息而陷入债务危机； 注意有无借新债还旧债的情况。 第三十七页，共八十五页。 * 第四篇 现金流量表分析 二、 现金流量表质量分析 4 现金及现金等价物净增加额的质量分析 1）.现金及现金等价物净增加额为正数 要具体分析现金及现金等价物净增加额为正数的原因： （1）由经营活动的现金流量净额引起 （2）由投资活动的现金流量净额引起 （3）由筹资活动的现金流量净额引起 第三十八页，共八十五页。 * 第四篇 现金流量表分析 二、 现金流量表质量分析 （1）由经营活动的现金流量净额引起 如果现金及现金等价物净增加额为正数的原因主要是由经营活动的现金流量净额引起的，可以反映企业收现能力强，坏账风险小，其营销能力一般也不错； 第三十九页，共八十五页。 * 第四篇 现金流量表分析 二、 现金流量表质量分析 （2）由投资活动的现金流量净额引起 如果主要是投资活动产生的，甚至是由处置固定资产、无形资产和其他长期资产引起的，这可能反映企业经营能力衰退，从而处理非流动资产来缓解资金矛盾，但也可能是企业为了走出不良境地而调整资产结构，还需结合资产负债表和利润表进行深入分析。 第四十页，共八十五页。 * 第四篇 现金流量表分析 二、 现金流量表质量分析 （3）由筹资活动的现金流量净额引起 如果主要是由筹资活动引起的，这意味着企业将支付更多的利息或股利，未来只有创造更大的现金流量净增加额，才能满足偿付的需要，否则，企业将承受较大的财务风险。 第四十一页，共八十五页。 * 第四篇 现金流量表分析 二、 现金流量