期货复习思考题整理.pptxVIP

1 第四章 套期保值、套利与投机 掌握买入/卖出套期保值的基本操作方法、利弊和适用条件。 熟悉套期保值效果的影响因素。 熟悉实物交割程序。 掌握期转现操作流程及优点。 熟悉基差变化对套期保值的效果及基差交易。 简述套利交易的原理。 掌握四种形式套利具体操作。 熟悉牛市套利、熊市套利的市况。 第1页/共53页 2 第五章 期货价格的预测 掌握基本分析法分析。 熟悉K线图的制作以及各种典型K线图的市场含义。 熟悉趋势线及支撑线与阻力线实际运用。 掌握不同缺口的特征。 熟悉波浪理论的各浪特点。 掌握反转型态、整理型态的种类及其运用。 掌握移动平均线、相对强弱指数、随机指数及人气指数运用中应注意的要点。 掌握成交量、未平仓合约、价格三者之间互动关系 第2页/共53页 3 第六章 金 融 期 货 熟悉主要外汇期货合约及外汇期货行情表。 掌握利率期货发展历程及现状。 熟悉短期与长期利率期货合约及其报价方式。 熟悉世界上主要的股指指数。 熟悉股指期货合约及最佳套保比率。最、利率期货合约、股票指数期货合约的具体内容。 某年5月2日，日本一出口商向英国出口一批货物，计价货币为英镑，价值100 000英镑，3个月收回货款。5月2日英镑对美元汇率1.7205美元／英镑，日元对美元汇率90日元／美元，问该出口商如何利用芝加哥商业交易所外汇期货合约进行套期保值(所需其他数据自定)。 某公司某年9月2日计划在12月10日借入期限为3个月金额为8,000,000美元的借款，6月10日的利率是9.75%。由于担心到12月10日利率会升高，问如何利用芝加哥商业交易所3个月国库券期货合约进行套期保值，实际借款利率为多少(所需其他数据自定)。 某公司持有总市值为10,000,000美元股票投资组合，该组合与SP500成份股类同，1月1日总市值为1,000,000美元。问如何利用芝加哥商业交易所标准普尔500股指期货合约进行套期保值(所需其他数据自定)。 第3页/共53页 4 第七章 期权交易基础知识 了解主要交易所交易的主要期权品种。 熟悉不同类型的期权。 熟悉保证金的计算方法。 了解期货与期权的异同点。 分析影响价格的因素。 求无红利支付股票的欧式看涨期权的价格。其中股票价格为52美元，执行价格为50美元，无风险年利率为12%，年波动率为30%，到期日为3个月。 第4页/共53页 5 期货交易与现货交易的联系 现货交易： 是指买卖双方根据商定的支付方式与交货方式，采取即时或在较短时间内进行实物商品交收的一种交易方式。 现货交易覆盖面广，不受交易对象、交易时间、交易空间等方面制约，随机性大。由于没有特殊限制，交易灵活方便。 期货交易： 是指在期货交易所内集中买卖期货合约的交易活动。其交易对象是标准化的期货合约。 期货合约是指由期货交易所统一制定的、规定在将来某一特定的时间和地点交割一定数量和质量商品的标准化合约。 期货市场是专门买卖标准化期货合约的市场。期货市场是以现货交易为基础，在现货交易发展到一定程度和社会经济发展到一定阶段才形成与发展起来的。 期货交易与远期交易的相似之处： 两者均为买卖双方约定于未来某一特定时间以约定价格买入或卖出一定数量的商品。 第5页/共53页 6 第二章 期货交易与现货交易的区别 交割时间 不同 现货交易中，商流与物流在时空上基本是统一的； 期货交易中，发生了商流与物流的分离。 交易对象 不同 现货交易的对象主要是实物商品； 期货交易的对象是标准化合约。 交易目的 不同 现货交易的目的是获得或让渡商品的所有权； 期货交易中，套期保值者的目的是通过期货交易转移现货市场的价格风险，投机者的目的是为了从期货市场的价格波动中获得风险利润。 交易的场所 与方式不同 现货交易可以在任何场所与对手交易； 期货交易必须在高度组织化的期货交易所内以公开竞价的方式进行。 结算方式 不同 现货交易主要采用到期一次性结清，或货到付款和分期付款等方式； 期货交易中，交易双方必须缴纳一定数额的保证金，并且在交易过程中始终要维持一定的保证金水平。 第6页/共53页 7 期货交易与远期交易的区别 交易对象 不同 远期交易的对象是非标准化合同，所涉及的商品没有任何限制； 期货交易的对象是标准化期货合约，不涉及具体的实物商品。 功能作用 不同 远期交易在一定程度上也能起到调节供求关系、减少价格波动的作用，但其价格的权威性、分散风险的作用较小； 期货交易的主要功能是规避风险和发现价格。 履约方式 不同 远期交易主要采用实物交收的履约方式； 期货交易有实物交割与对冲平仓两种