(简体)第二部分市场篇(上)——交易篇外汇期货与期权交易.pptVIP

假定前面买进的是一份英镑期货合约（62500），在此可以卖出一份英镑期货合约。买进一份英镑期货合约总价值为： 62500×1.32=82500美元 9月26日，通过对冲，卖出一份英镑期货合约总价值为： 62500×1.325=82812.5美元 整个过程，不记交易成本，共获利： 82812.5-82500=312.5美元 * * 第三十页，共四十九页。 2009年2月26日，伦敦期货交易所英镑期货合约价格为: GBP 1 = JPY 158.40 1.若你预测，英镑将升值，你会怎么做？ 2.若9月26日，英镑期货合约价格为: GBP 1 = JPY 159.00 你决定平仓对冲，不考虑交易成本，你的损益是多少？ 实训——投机 * * 第三十一页，共四十九页。 1.若预期英镑将升值，则可以买进英镑期货。 2.假定前面买进的是一份英镑期货合约（62500），在此可以卖出一份英镑期货合约。买进一份英镑期货合约总价值为： 62500*158.40=9900000 美元 9月26日，通过对冲，卖出一份英镑期货合约总价值为： 62500*159.00=9937500 美元 整个操作过程，不记交易成本，共获利： 993=37500 美元 * * 第三十二页，共四十九页。 　　　　 6.2 外汇期权交易 6.2.1 外汇期权交易的内涵 期权也称选择权，是交易的买方(或卖方)签定买或卖远期外汇合约，期权合约的买方在支付一定保险费后，可以获得在约定的时间内按规定的价格买卖约定数量的某种货币的权利或放弃这种买卖权利的一种交易。 * * 第三十三页，共四十九页。 1.交易的对象具有独特性 权利 2.交易双方的权利义务不对等 3.买方需要缴纳保证金 4.损失额度有限 6.2.2 外汇期权交易的特征 * * 第三十四页，共四十九页。 1.标的物不同 外汇期权——权利；外汇期货——外汇。 2.选择权不同 外汇期权买方有选择权；卖方无选择权； 3.所交费用不同 期权交易买方交纳期权费或保证金；期货交易双方都交纳保证金，并随时补加保证金。 6.2.3 外汇期权与期货交易 * * 第三十五页，共四十九页。 国际金融与结算实务 国际金融与结算实务 * 第二部分 市场篇(上)——交易篇6 外汇期货与期权交易 * * 第一页，共四十九页。 6 外汇期货与期权交易 能力目标 1.能够区分外汇期货与期汇、外汇期货与期权交易； 2.能够通过外汇期货或期权交易进行涉外交易项目中的套期保值和投机获取利润的操作； 3.能够进行外汇期货和期权交易的实践操作. 知识目标 1.了解外汇期货与期权交易的内涵和特征； 2.明确外汇期货市场的构成与外汇期权交易的类型； 3.理解外汇期货与期权交易的程序。 * * 第二页，共四十九页。 6.1 外汇期货交易 6.2 外汇期权交易 6.3 实操锻炼 6 外汇期货与期权交易 目 录 * * 第三页，共四十九页。 导入实例 1.2009年2月26日，美国某出口商预计三个月后需收入英镑62．5万，为了防止将来英镑汇率下跌造成损失，出口商应如何运用期货套期保值交易以防范风险？ * * 第四页，共四十九页。 2.2009年2月26日，我国某进口公司预计三个月后要支付5万美元贷款，现有的外汇是日元，即期汇价是： USD 1 = JPY 96.18 若日元升值，该公司可直接在三个月后的即期市场上买入美元；若日元贬值，该公司没有保值措施就会蒙受损失，该公司可以用那些方法规避这个风险？若决定购买一笔看涨期权，金额为5万美元，协定价格为：USD 1 = JPY 96.18 到期日为5月26日，期权费为： USD 1 = JPY 0.5000 情况一，若期权到期时的即期汇率为： USD 1 = JPY 96.18 该公司该怎么做？损益情况如何？ 情况二，若期权到期时的即期汇率为： USD 1 = JPY 96.50 该公司该怎么做？损益情况如何？ 情况三，若期权到期时的即期汇率为： USD 1 = JPY 96.05 该公司该怎么做？损益情况如何？ * * 第五页，共四十九页。 　　　　 6.1 外汇期货交易 6.1.1外汇期货交易的内涵 外汇期货也称货币期货，是金融期货交易的一种，是指期货交易者在固定场所内根据规定的交易币种、合约金额、交割时间等标准化的原则买进或卖出远期外汇，再在约定的时间，按约定的币种、价格、数量等进行交割或对冲的一种外汇交易。 * * 第六页，共四十九