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????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????? 《会展风险管理》 4 会展风险衡量 4 会展风险衡量 风险估计 风险衡量 风险评估 风险预警管理 第一页，共三十一页。 风险估计 风险量是指各种风险的量化结果，其数值大小取决于各种风险的发生概率及其潜在损失。 等风险量曲线，就是由风险量相同的风险事件所形成的曲线，不同等风险量曲线所表示的风险量大小与其与风险坐标原点的距离成正比，即距原点越近，风险量越小；反之，则风险量越大。 第二页，共三十一页。 风险估计方法 1．确定型风险估计 （1）盈亏平衡分析 （2）敏感性分析 （3）概率分析 2．不确定型风险估计 主要有小中取大原则、大中取小原则、遗憾原则、最大数学期望原则、最大可能原则。 3．随机型风险估计 主要有最大可能原则、最大数学期望原则、最大效用数学期望原则、贝叶斯概率法等。 第三页，共三十一页。 第四页，共三十一页。 第五页，共三十一页。 第六页，共三十一页。 风险衡量 风险衡量就是对风险存在及发生的可能性以及风险损失的范围与程度进行估计和衡量。 风险衡量的内容： 确定风险事件在一定时间内发生的可能性，即概率的大小，并且估计可能造成损失的严重程度。 根据风险事件发生的概率及损失的严重程度估计总体损失的大小。 根据以上结果，预测这些风险事件的发生次数及后果，为决策者的决策提供依据。 第七页，共三十一页。 风险衡量的基本原则 (1)全面周详原则 (2)综合考察原则 (3)量力而行原则 (4)科学计算原则 (5)系统化、制度化、经常化原则 第八页，共三十一页。 风险衡量的方法（1） (1)概率： 概率是用百分数或小数来表示随机事件发生可能性及出现结果可能性大小的数值。 ０≤P（A）≤１ 　　 式中：A表示某种随机事件；P表示事件的概率逐渐趋于某个常数；P（A）表示常数P为事件A的概率；１表示必然事件的概率；０表示不可能事件的概率。 ?? 第九页，共三十一页。 (2)期望值： 期望值是一个概率分布中的所有可能结果，以各自相对应的概率为权数计算的加权平均值，是加权平均的中心值。 (3)离散程度： 离散程度是用以衡量风险大小的指标。 表示随机变量离散程度的指标主要有方差、标准离差和标准离差率等。 ①方差：方差是用来表示随机变量与期望值之间的离散程度的一个数值。 ②标准离差： 标准离差是反映概率分布中各种可能结果对期望值的偏离程度的一个数值。 ③标准离差率： 标准离差率是标准离差与期望值之比。 第十页，共三十一页。 第十一页，共三十一页。 1.标准差和方差都是用绝对指标来衡量资产的风险大小，在预期收益率相同的情况下，标准差或方差越大，则风险越大；标准差或方差越小，则风险也越小。标准差或方差指标衡量的是风险的绝对大小，因而不适用于比较具有不同预期收益率的资产的风险。 2.?标准离差率是一个相对指标，它表示某资产每单位预期收益中所包含的风险的大小。一般情况下，标准离差率越大，资产的相对风险越大；相反，标准离差率越小，资产的相对风险越小。标准离差率指标可以用来比较预期收益率不同的资产之间的风险大小。 第十二页，共三十一页。 案例 1. 已知甲方案投资收益率的期望值为15%,乙方案投资收益率的期望值为12%,两个方案都存在投资风险。比较甲、乙两方案风险大小应采用的指标是(??)。 A.方差??B.净现值?? C.标准离差??D.标准离差率 答案：D 解析：标准离差率指标可以用来比较预期收益率不同的资产之间的风险大小。 第十三页，共三十一页。 2. 某企业拟进行一项存在一定风险的完整工业项目投资，有甲、乙两个方案可供选择.已知甲方案净现值的期望值为1000万元，标准离差为300万元；乙方案净现值的期望值为1200万元，标准离差为330万元.下列结论中正确的是（）。 A.甲方案优于乙方案　 B.甲方案的风险大于乙方案 C.甲方案的风险小于乙方案 D.无法评价甲乙方案的风险大小 答案：B 解析： 标准离差率（甲）＝300÷1000×100％＝30％ 标准离差率（乙）＝330÷1200×100％＝27.5％ 一般情况下，标准离差率越大，资产的相对风险越大 第十四页，共三十一页。 风险评估——损失频率与损失程度 损失频率亦称损失机会，是在一定时间内一定数目的危险单位中可能受到损失的次数或程度，通常以分数或百分率来表示。即：损失频率=损失次数/危险单位数。 损失程度是标的物发生一次事故损失的