资金时间价值 (2).pptVIP

职业判断与业务操作 （五）计算即付年金终值 三、计算年金终值和年金现值 即付年金是指在每期期初支付的年金，又称预付年金 或先付年金。预付年金支付形式 P=？ F=？ 0 1 2 3 4 图1-5 预付年金的终值和现值 子情境二 资金时间价值 第三十页，共四十二页。 企业财务管理 学习情境一 财务管理认知 第一页，共四十二页。 风险收益分析 财务管理认知 子情境一 子情境二 子情境三 财务活动分析 资金时间价值 学习任务 第二页，共四十二页。 子情境概述： 资金时间价值是指一定量的资金在不同时点上的价值量差额。通常情况下，它相当于没有风险也没有通货膨胀情况下的社会平均利润率，是利润平均化规律发生作用的结果。资金时间价值是企业财务管理的重要观念和决策依据。 资金时间价值的计算包括单利现值和终值的计算、复利现值和终值的计算、年金现值和终值的计算。 子情境二 资金时间价值 第三页，共四十二页。 学习目标： 1．了解资金时间价值在企业财务管理中的作用； 2．掌握单利的现值和终值计算； 3．掌握复利的现值和终值计算； 4．掌握年金的现值和终值计算。 子情境二 资金时间价值 第四页，共四十二页。 情境引例： 小张的朋友小王准备购买一套婚房，向小张借款10万元，答应5年后连本带利归还12万元，在银行年利率为5%的情况下，小张能答应他吗？另外小张想买一辆小汽车，销货方给出的条件是现在立即付款需付18万元，如果分次付款，可在今后的5年内每年年末付款4.1万，在银行年利率为5%的情况下，小张选择哪种方式付款更有利呢？ 子情境二 资金时间价值 第五页，共四十二页。 知识准备 一、资金时间价值的含义 资金时间价值是资金经历一定时间 的投资和再投资所增加的价值 子情境二 资金时间价值 第六页，共四十二页。 知识准备 二、现值和终值的含义 终值又称将来值是现在一定量的资金折算到未来某一时点所对应的金额，俗称本利和。 现值又称本金是指未来某一时点上的一定量资金折算到现在所对应的金额。 I——利息 F——终值 P——现值 i——利率（折现率） N——计算利息的期数 子情境二 资金时间价值 第七页，共四十二页。 职业判断与业务操作 一、计算单利终值和现值 单利是指指按照固定的本金计算利息，而利息部分不再计算利息的一种方式。 F=P×(1+n×i) （一）单利终值 例1：小张将1万元存入银行，年利率5％，单利计息， 5年后的终值是多少？ 解答： F=P×(1+n×i)＝10000×（1＋5％×5）＝12500（元） 子情境二 资金时间价值 第八页，共四十二页。 职业判断与业务操作 （二）单利现值 例2：小张为了5年后能从银行取出1万元，在年利率5％、单 利计息的情况下，目前应存入银行的金额是多少？ 解答： P＝F/(1+ n×i)＝10000／（1＋5×5％）≈8000（元） P＝F／（1＋n×i） 子情境二 资金时间价值 第九页，共四十二页。 职业判断与业务操作 可见，单利的终值和单利的现值互为逆运算。 目前，我国银行存款利息、债券等的计息都是按照单利方式进行的。但在企业财务决策中，资金的时间价值的计算一般采用复利的计算方法。 子情境二 资金时间价值 第十页，共四十二页。 职业判断与业务操作 二、计算复利的终值和现值 复利计算 方法 是指每经过一个计息期，要将所生的利息加 入本金再计算利息，逐期滚动计算，俗称 “利滚利”。这时所说的计息期，是指相邻 两次计息的间隔，如年、月、日等。除非特 别说明，计息期一般为一年。 子情境二 资金时间价值 第十一页，共四十二页。 职业判断与业务操作 二、计算复利的终值和现值 （一）复利终值 子情境二 资金时间价值 第十二页，共四十二页。 职业判断与业务操作 二、计算复利的终值和现值 （一）复利终值 例3.小张将10万元作为本金做某一项生意，如果每年的获利率能达到10%，小张每年将获利的资金继续投入做生意，求5年后的小张手中的资金会有多少？ 解答：F=100000×1.6105＝161050（元） 子情境二 资金时间价值 第十三页，共四十二页。 职业判断与业务操作 二、计算复利的终值和现值 （二）复利现值 复利现值是复利终值的对称概念，指未来一定时间的特定资金按复利计算的现在价值，或者说是为取得将来一定本利和现在所需要的本金。 子情境二 资金时间价值 第十四页，共四十二页。 职业判断与业务操作 二、计算复利的终值和现值 （二）复利现值 例4．小张为了5 年后手中有10万元资金，现在开始做某一项生意，如果每年的获利率能达到10%，每年将获利的