金融工程，微观结构线索.docxVIP

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2022-07-05 发布于广东
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金融工程，微观结构线索.docx

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、市场表现本报告中，本周指2021年7月5日一2021年7月9日的交易日。 (-)市场涨跌之结构表现2.50%2.00%1.50% 2.50% 2.00% 1.50% 1.00% 0.50% 0.00% -0.50% -1.00% -1.50% -2.00% 2.50%2.00%1.50%1.00%0.50%0.00%-0.50%-1.00%-1.50% 2.50% 2.00% 1.50% 1.00% 0.50% 0.00% -0.50% -1.00% -1.50% -2.00% 2.26% 上证综指深证成指上证50沪深300 中小板指创业板指数据来源：Wind, 4.00%3.00%2.00%1.00%0.00%-1.00%-2.00%3.39% 4.00% 3.00% 2.00% 1.00% 0.00% -1.00% -2.00% 3.39% -1.51%中证100中证200沪深300 中证500 中证800 中证1000 数据来源：Wind, （五）主流ETF规模变化主流ETF本周估算处于净流出状态，累计规模在32亿元左右。图10 ：主流ETF规模净流入估计（单位:亿元）500.00 500.00 500.003800.0(300.00)400.003600.0300.003400.0200.003200.0100.003000.00.002800.0(100.00)2600.0(200.00)-2400.0主流ETF净流入（亿） 500.00 3800.0 (300.00) 400.00 3600.0 300.00 3400.0 200.00 3200.0 100.00 3000.0 0.00 2800.0 (100.00) 2600.0 (200.00)- 2400.0 主流ETF净流入（亿）上证指数（右）数据来源：Wind,（六）期权成交量看涨看跌比上证50ETF期权成交量看涨看跌比率（CPR）最近20个交易日超过60日布林通道上轨，该模型认为蓝筹股短期存在超买风险。图11 :期权成交量看涨看跌比率1.8 1.7 1.7 0.90.8―,--,-.—— 2015/2/92016/2/92017/2/92018/2/92019/2/92020/2/92021/2/9滚动滚动20日CPR 滚动20 滚动20日CPR 滚动20日CPR上轨数据来源:Wind, 、择时模型 (-)量化模型择时必威体育精装版结论表5 :择时结论指数简称 GFTD模型结论 LLT模型结论上证综指涨跌沪深300 涨跌深证成指涨涨上证50 跌跌中小板指涨涨创业板指涨涨数据来源：Wind, (二)择时净值 GFTD、LLT在沪深300指数上多空择时交易累计收益看，扣费后净值整体仍呈向上态势。图12 : GFTD2.0历史择时净值LCO80H cooooeoe 8L6O6OCXJ O寸。6ECM LCO80H cooooeoe 8L6O6OCXJ O寸。6ECM 二 osEe ON 寸。8EZ ooooEe 二 gozoe 8 二SOCM zegogoCM 8OCML9O。 zsogoe geCMoe 60Z。寸oe 9二。寸oe 9ZZO6OZ 6eo8oe 8080357 Leeoeoe ge80LoOJ OLcoOLoe OSOOOCM gemoooe 63606。。、 9506007 寸 eoEooe 卜。9。8。。7 寸二Lzooe 6egozooe 08 二 9。。、 9L90900N gRLgooe ocogogooe 寸。Log。。、 LCO80H cooooeoe 8L6O6OCXJ O寸。 LCO80H cooooeoe 8L6O6OCXJ O寸。6ECM 二 osEe ON 寸。8EZ ooooEe 二 gozoe 8 二SOCM zegogoCM 8OCML9O。 zsogoe geCMoe 60Z。寸oe 9二。寸oe 9ZZO6OZ 6eo8oe 8080357 Leeoeoe ge80LoOJ OLcoOLoe OSOOOCM gemoooe 63606。。、 9506007 寸 eoEooe 卜。9。8。。7 寸二Lzooe 6egozooe 08 二 9。。、 9L90900N gRLgooe ocogogooe 寸。Log。。、 GFTDV2 沪深300 （右）数据来源：Wind, 图13 ： LLT历史择时净值r 7000I r 7000 I 6000 5000 4000 3000 2000 1000 0 r 7000I r 7000 I 6000 5000 4000 3000 2000 1000 0 30 25 20 15 10 5 0 Lco800eoe