证券投资原则操作方法.pptVIP

（一）哈奇趋势投资计划法（10%转换法） 在中长期上升趋势中，审慎地选择和买入一组股票。 每周末及月末计算持股的平均市值 若本月的平均数比最近一次的最高价下降了10%，则卖出全部股票。 密切关注并计算已卖出股票平均市值的变化。当所抛出的股票平均市值完成了阶段性下跌过程，并由最低点反转回升了10％时，再行买进。 哈奇在1882年至1936年的54年中,先后改变了44次投资方向,所持股票的期限，最短的为3个月,最长约为6年,最终将其资产由10万美元提高到1,440万美元。 .... . 上证指数哈奇趋势法买卖点 简单易行的机械操作也比 受情绪操控的无纪律操作收益高。 .... . （二）等级定量投资计划法 选择某种股票作为操作对象 根据经验，确定升降幅度标准和每次买卖的固定数量 当该股票的价格下降幅度达到标准级时，即按设定的数量买进；反之，按设定数量的卖出。 eg.甲选择股票A，确定实施买卖的等级标准为2元，而每次买卖数量为100股。甲在每股24元时买入500股后，操作如下： 时间 价格 操作 时间 价格 操作 1 22元 买100 5 22元 买100 2 24元 卖100 6 24元 卖100 3 26元 卖100 7 26元 卖100 4 24元 买100 8 28元 卖100 .... . 该投资者的盈亏情况如下： （500×24＋100×22＋100×24＋100×22） 平均买入成本= —————————————————— = 23.5(元) 　 500＋100＋100＋100 　　　　　 （100×24＋100×26＋100×24＋100×26＋28×100） 平均卖出价格＝——————————————————————— 　　　 100＋100＋100＋100＋100 =25.6(元) 每股盈利＝25.6－23.5＝2.1（元）。 由于投资者总是在价格上升时卖出，在价格下跌时买入，因此，经过若干次操作后，平均买入成本会相对较低，而平均卖出价格则相对较高。 该方法简单易操作,有利于控制风险,适合新手。 该法不适用于持续的上升或下跌状态。 .... . 第八章 证券投资原则、策略与操作方法 证券投资的一般原则 证券投资策略 证券投资操作方法 .... . 第一节 证券投资原则 慎重选择、分散投资 充分准备、充实知识 量力而行、留有余地 勤于分析、理性研判：智者常虑、虑者无忧 目标适度、力戒贪婪 .... . 一、慎重选择、分散投资 慎重选择投资品种：如何对待消息？ 慎重进行证券投资对象的组合 关于分散投资：“不要把所有的鸡蛋放在同一个篮子里”与“把所有的鸡蛋放在最结实的篮子里” .... . 二、充分准备、充实知识 投资者在从事证券投资前，必须尽可能全面地做各种相关知识准备，了解诸如证券投资的范围、特点、条件、种类、影响因素、场所、费用、程序、方法、法规、术语等一系列问题；在证券投资过程中，还必须结合实践不断巩固、完善自己的投资系统。 股市如战场，不打无准备之仗是胜者用兵的第一原则 .... . 三、量力而行、留有余地 严格控制仓位 非专业投资者不要尝试证券信用交易 美国别克、通用、雪佛兰汽车公司的创始人威廉·C·杜兰特，曾经一度是美国最富有的人之一，1920年他为了阻止通用汽车股票下跌而通过支付保证金的方式大量购入股票，最终失去了自己的300万股通用汽车股票，只能靠经营一个小保龄球馆度过自己的余生。 1929年由华尔街股灾引发了美国经济大萧条，这次股灾的一个重要催化剂就是证券信用交易。 美联储 5% 成员银行 12% 经纪人 20% 投机者 .... . 杜兰特的悲哀 投机者的疯狂 .... . 关于1920-1932年的延伸阅读 约翰·S·戈登 中信出版社 宋鸿兵 中信出版社 .... . 第二节 证券投资策略 市场能否被战胜 能 积极投资策略 超额收益 不能 消极投资策略 市场平均收益 刻苦学习 指数化投资 .... . 一、积极投资策略 价值投资策略 反馈交易策略 量化投资策略 .... . （一）价值投资策略 价值投资策略是指投资者通过对公司内在价值的估算，比较其内在价值与公司股票市价之间的差价，当两者之间的差价达到某一程度时就可以选择该公司股票进行投资。价值投资策略的概念源于“证券分析之父”——本杰明·格雷厄姆 格雷厄姆：廉价股价值投资策略 费雪：成长股价值投资策略 巴菲特：基于盈利能力的价值投资策略 林奇：实用的价值投资策略 .... . 格雷厄姆：廉价股价值投资策略 安全边际原则 内在价值原则：强调定量