BOTBTPPP等融资模式的具体阐述.docVIP

- .. - -可修编. 全面解析BOT、BT、TOT、TBT和PPP投融资模式 政府市政建立中引进社会资本的模式比拟： 轨道交通 公共私营合作制 股权融资或股权融资+委托运营 融资租赁、资产证券化、股权转让 城市道路 建立—移交(BT) 综合交通枢纽 交通枢纽和经营性开发工程一体化捆绑建立 污水处理 建立—经营—移交(BOT)模式 委托运营或移交—经营—移交(TOT) 委托运营或移交—经营—移交(TOT) 固废处置 公共私营合作制(PPP)、股权合作等 移交—经营—移交(TOT)模式 移交—经营—移交(TOT)模式 镇域供热 建立—经营—移交(BOT) 1、BOT〔Bulid-Operate-Transfer〕即建造－运营－移交方式 这种方式最大的特点就是将根底设施的经营权有期限的抵押以获得工程融资，或者说是根底设施国有工程民营化。在这种模式下，首先由工程发起人通过投标从委托人手中获取对某个工程的特许权，随后组成工程公司并负责进展工程的融资，组织工程的建立，管理工程的运营，在特许期通过对工程的开发运营以及当地政府给予的其他优惠来回收资金以还贷，并取得合理的利润。特许期完毕后，应将工程无偿地移交给政府。在ＢＯＴ模式下，投资者一般要求政府保证其最低收益率，一旦在特许期无法到达该标准，政府应给予特别补偿。 2、BT〔Build Transfer〕即建立-移交 是根底设施工程建立领域中采用的一种投资建立模式，系指根据工程发起人通过与投资者签订合同，由投资者负责工程的融资、建立，并在规定时限将竣工后的工程移交工程发起人，工程发起人根据事先签订的回购协议分期向投资者支付工程总投资及确定的回报。 3、TOT〔Transfer-Operate-Transfer〕即转让－经营－转让模式? 是一种通过出售现有资产以获得增量资金进展新建工程融资的一种新型融资方式，在这种模式下，首先私营企业用私人资本或资金购置某项资产的全部或局部产权或经营权，然后，购置者对工程进展开发和建立，在约定的时间通过对工程经营收回全部投资并取得合理的回 报，特许期完毕后，将所得到的产权或经营权无偿移交给原所有人。 4、TBT模式 TBT就是将TOT与BOT融资方式组合起来，以BOT为主的一种融资模式。在TBT模式中，TOT的实施是辅助性的，采用它主要是为了促成BOT.TBT的实施过程如下：政府通过招标将已经运营一段时间的工程和未来假设干年的经营权无偿转让给投资人；投资人负责组建工程公司去建立和经营待建工程；工程建成开场经营后，政府从BOT工程公司获得与工程经营权等值的收益；按照TOT和BOT协议，投资人相继将工程经营权归还给政府。实质上，是政府将一个已建工程和一个待建工程打包处理，获得一个逐年增加的协议收入〔来自待建工程〕，最终收回待建工程的所有权益。 5、PPP 〔Public-Private-Partnerships〕模式 一般而言，PPP 融资模式主要应用于根底设施等公共工程。首先，政府针对具体工程特许新建一家工程公司，并对其提供扶持措施，然后，工程公司负责进展工程的融资和建立，融资来源包括工程资本金和贷款；工程建成后，由政府特许企业进展工程的开发和运营，而贷款人除了可以获得工程经营 的直接收益外，还可获得通过政府扶持所转化的效益。 PPP 20世纪90年代后,一种崭新的融资模式-PPP模式〔Public-Private-Partnership，即“公共部门-私人企业-合作〞的模式〕在西方特别是欧洲流行起来,在公共根底设施领域,尤其是在大型、一次性的工程,如公路、铁路、地铁等的建立中扮演着重要角色。 PPP模式是一种优化的工程融资与实施模式，以各参与方的“双赢〞或“多赢〞作为合作的根本理念，其典型的构造为：政府部门或地方政府通过政府采购的形式与中标单位组建的特殊目的公司签定特许合同〔特殊目的公司一般是由中标的建筑公司、效劳经营公司或对工程进展投资的第三方组成的股份〕，由特殊目的公司负责筹资、建立及经营。政府通常与提供贷款的金融机构达成一个直接协议，这个协议不是对工程进展担保的协议，而是一个向借贷机构承诺将按与特殊目的公司签定的合同支付有关费用的协定，这个协议使特殊目的公司能比拟顺利地获得金融机构的贷款。采用这种融资形式的实质是：政府通过给予私营公司长期的特许经营权和收益权来加快根底设施建立及有效运营。PPP模式的涵主要包括以下4个方面： 第一，PPP是一种新型的工程融资模式。PPP融资是以工程为主体的融资活动，是工程融资的一种实现形式，主要根据工程的预期收益、资产以及政府扶持的