12资金时间价值.pptxVIP

学习情境一 财务管理认知学习任务财务活动分析 子情境一财务管理认知子情境二 子情境三资金时间价值风险收益分析 子情境二 资金时间价值子情境概述：资金时间价值是指一定量的资金在不同时点上的价值量差额。通常情况下，它相当于没有风险也没有通货膨胀情况下的社会平均利润率，是利润平均化规律发生作用的结果。资金时间价值是企业财务管理的重要观念和决策依据。资金时间价值的计算包括单利现值和终值的计算、复利现值和终值的计算、年金现值和终值的计算。 子情境二 资金时间价值学习目标：1．了解资金时间价值在企业财务管理中的作用；2．掌握单利的现值和终值计算；3．掌握复利的现值和终值计算；4．掌握年金的现值和终值计算。 子情境二 资金时间价值情境引例： 小张的朋友小王准备购买一套婚房，向小张借款10万元，答应5年后连本带利归还12万元，在银行年利率为5%的情况下，小张能答应他吗？另外小张想买一辆小汽车，销货方给出的条件是现在立即付款需付18万元，如果分次付款，可在今后的5年内每年年末付款4.1万，在银行年利率为5%的情况下，小张选择哪种方式付款更有利呢？ 子情境二 资金时间价值知识准备一、资金时间价值的含义资金时间价值是资金经历一定时间的投资和再投资所增加的价值 子情境二 资金时间价值知识准备二、现值和终值的含义终值又称将来值是现在一定量的资金折算到未来某一时点所对应的金额，俗称本利和。现值又称本金是指未来某一时点上的一定量资金折算到现在所对应的金额。I——利息F——终值P——现值i——利率（折现率）N——计算利息的期数 子情境二 资金时间价值职业判断与业务操作一、计算单利终值和现值 单利是指指按照固定的本金计算利息，而利息部分不再计算利息的一种方式。（一）单利终值F=P×(1+n×i)例1：小张将1万元存入银行，年利率5％，单利计息， 5年后的终值是多少？解答：F=P×(1+n×i)＝10000×（1＋5％×5）＝12500（元） 子情境二 资金时间价值职业判断与业务操作（二）单利现值P＝F／（1＋n×i）例2：小张为了5年后能从银行取出1万元，在年利率5％、单利计息的情况下，目前应存入银行的金额是多少？解答：P＝F/(1+ n×i)＝10000／（1＋5×5％）≈8000（元） 子情境二 资金时间价值可见，单利的终值和单利的现值互为逆运算。 目前，我国银行存款利息、债券等的计息都是按照单利方式进行的。但在企业财务决策中，资金的时间价值的计算一般采用复利的计算方法。职业判断与业务操作是指每经过一个计息期，要将所生的利息加入本金再计算利息，逐期滚动计算，俗称“利滚利”。这时所说的计息期，是指相邻两次计息的间隔，如年、月、日等。除非特别说明，计息期一般为一年。复利计算方法 子情境二 资金时间价值职业判断与业务操作二、计算复利的终值和现值 子情境二 资金时间价值职业判断与业务操作二、计算复利的终值和现值 （一）复利终值 子情境二 资金时间价值职业判断与业务操作例3.小张将10万元作为本金做某一项生意，如果每年的获利率能达到10%，小张每年将获利的资金继续投入做生意，求5年后的小张手中的资金会有多少？解答：F=100000×1.6105＝161050（元）二、计算复利的终值和现值 （一）复利终值 子情境二 资金时间价值职业判断与业务操作二、计算复利的终值和现值 复利现值是复利终值的对称概念，指未来一定时间的特定资金按复利计算的现在价值，或者说是为取得将来一定本利和现在所需要的本金。（二）复利现值 子情境二 资金时间价值职业判断与业务操作例4．小张为了5 年后手中有10万元资金，现在开始做某一项生意，如果每年的获利率能达到10%，每年将获利的资金继续投入做生意，现在要投入多少？解答：P＝100000×0.6209＝62090（元）二、计算复利的终值和现值 （二）复利现值 子情境二 资金时间价值职业判断与业务操作三、计算年金终值和年金现值普通年金（后付年金）递延年金年 金即付年金（先付年金）永续年金年金是指等额、定期的系列收支。 子情境二 资金时间价值职业判断与业务操作三、计算年金终值和年金现值（一）计算普通年金终值（已知年金A，求终值F）例如：假设年利率为10% 0123100×3.310100×1.000100×1.100100×1.210图1-3普通年金的终值 子情境二 资金时间价值职业判断与业务操作三、计算年金终值和年金现值（一）计算普通年金终值（已知年金A，求终值F）例如：假设年利率为10% 子情境二 资金时间价值职业判断与业务操作三、计算年金终值和年金现值（一）计算普通年金终值（已知年金A，求终值F）例5．小张自2009年12月底开始，每年资助一名贫困大学5000元以帮助这名学生完成学业，假设每年定期存款利率都是5%，则小张捐