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国有企业资本运作 知识讲解;;国有企业改制上市介绍;1.1 国有企业改制上市的法律法规;1.2 国有企业改制上市路径分析;1.2 国企改制上市路径(一)---整体改制;1.2 国企改制上市路径(一)---案例分析;1.2 国企改制上市路径(一)---案例分析;1.2 国企改制上市路径(二)---部分改制;1.2 国企改制上市路径(二)---案例分析;1.2 国企改制上市路径(三)---联合改制;1.2 国企改制上市路径(三)---案例分析;1.2 国企改制上市路径(四)---借壳上市;1.2 国企改制上市路径(四)---案例分析;1.2 国企改制上市路径(五)-海外红筹模式;;1.4 国企改制应关注的问题;改制重组准备阶段;;国有控股上市公司股权激励;;股权激励在经历试点、探索、公司治理专项活动以及《管理办法》3个备忘录的规范之后，发展呈现加速势头，公司对股权激励的态度明显更加积极。;;类型：主要包括股票期权、限制性股票、股票增值权等方式。 股票期权：是指公司授予激励对象在未来一定期限内以预先确定的价格和条件购买本公司一定数量股份的权利。 限制性股票：是指激励对象按照规定条件以约定价格购买一定数量的公司股票，这些股票有锁定期，激励对象只有在规定时间内达到预定经营业绩后方可逐步变现。 股票增值权：是指上市公司授予激励对象在未来一定时期和约定条件下，获得规定数量的股票价格上升所带来收益的权利。上市公司按照行权日与授权日二级市场股票差价乘以授权股票数量，发放给被授权人现金。 来源：向激励对象发行新股或向二级市场回购。 ;在2008年至2013年6月公布股权激励计划的619家上市公司中，384家选择了股票期权的方式，占比62.09%；223家选择了限制性股票的方式，占比36.03%，仅有12家选择股票增值权。;2.5 国有控股上市公司股权激励的条件; 股权激励对象原则上限于上市公司董事、高级管理人员以及对上市公司整体业绩和持续发展有直接影响的核心技术人员和管理骨干。 1、上市公司监事、独立董事以及由上市公司控股公司以外的人员担任的外部董事，暂不纳入股权激励计划。 2、上市公司母公司（控股公司）的负责人在上市公司担任职务的，可参加股权激励计划，但只能参与一家上??公司的股权激励计划。 3、在股权授予日，任何持有上市公司5%以上有表决权的股份的人员，未经股东大会批准，不得参加股权激励计划。;股票来源;;;律师事务所;…;…;上市公司再融资;（一）2012年、2013年上半年股权再融资数据统计;股权类;;;3.4 再融资策划需要考虑的因素;现在的再融资政策，非合规性的融资限制降低了，更强调募集资金合理用途。 除公开增发及可转债外，不再有最近三年净资产收益率的强制性要求； 更强调募集资金规模不超过项目的实际需求； 证监会积极支持公司债的发行，审批速度加快、审批周期大大缩短；目前公司债券发审委审核时采用特别程序，进一步简化了发行审批环节的工作； 推出了中小企业私募债。;;3.7 再融资需要关注的其他问题;自2001年配股后，公司十年未再融资，未有效发挥上市公司融资平台功能 成功募集资金16.08亿元，用于TFE及其下游产品、新型氟致冷剂、新型食品包装膜、ODS替代品等高端氟产品投资项目等 提升公司竞争力，有助于推进公司产业结构转型升级，打造氟化工先进制造业基地，确立公司在国内氟化工行业领导地位;贵州赤天化股份有限公司 GUIZHOU CHITIANHUA CO., LTD.;国有企业并购重组策划;并购重组主要法律法规结构;;并购重组类型-借壳上市;并购重组类型-借壳上市的选壳标准;并购重组类型-整体上市（注资）;并购重组类型-产业并购;;交易定价公允;盈利预测及业绩补偿;交易后标的资产管理;锁定期安排;是否配套融资;支持上市公司控股股东主业资产的整体上市，重组方案设计时应统筹考虑。;;4.5 并购重组业务操作流程;; 中介机构完成申报材料制作 启动国资委、商务主管部门等相关审批程序;;;;;方案概述;方案要点;方案要点;交易决策过程;本次交易对上市公司的影响;谢谢！;9、春去春又回，新桃换旧符。在那桃花盛开的地方，在这醉人芬芳的季节，愿你生活像春天一样阳光，心情像桃花一样美丽，日子像桃子一样甜蜜。8月-218月-21Monday, August 30, 2021 10、人的志向通常和他们的能力成正比例。17:54:0917:54:0917:548/30/2021 5:54:09 PM 11、夫学须志也，才须学也，非学无以广才，非志无以成学。8月-2117:54:0917:54Aug-2130-Aug-21 12、越是无能的人，越喜欢挑剔别人的错儿。17:54:0917:54:0917:54Mond