策略慢牛中的短期调整，风格扩散进行时.pdfVIP

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2021-08-31 发布于北京
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[Table_PageTop] 策略专题报告 1. 周度聚焦：Taper 预期下市场会大幅调整吗？后续如何应对？本周市场整体降温，消费行业调整明显。近一周上证指数下跌2.53% ，茅指数下跌 6.62% ，核心资产指数下跌4.44%。近期美国实际利率下行带动机构重仓股反弹，近一周国防军工、汽车行业领涨，而市场资金也逐步增配新能源车、电子等中小市值成长行业，市场趋势和行业表现完全符合我们前期的判断，也即市场中短期震荡筑底，低估值成长具备阿尔法。本周食品饮料、消费行业跌幅靠前，周期板块强势。热门板块行情进入尾声叠加 Taper 预期较弱，市场对后市分歧较大，部分投资者甚至担忧市场将迎来较大幅度的调整，我们本文详细讨论。图 1：上周指数普遍下跌图 2：美元指数有所走强 95 周涨跌幅（%）美元指数 94 0.00 93 -2.00 92 -2.38 -2.53 91 -4.00 -3.57 90 -4.32 -4.44 -6.00 89 88 -6.62 -8.00 87 数据来源：东北证券，Wind 数据来源：东北证券，Wind 图 3：上周非银行金融、综合金融行业表现较好 6.00 周涨跌幅（%） 4.00 2.00 0.00 -2.00 -4.00 -6.00 -8.00 -10.00 -12.00 融产业机务融合工材铁行筑输电媒装子属售信械造工车化渔炭药料源金地事算服金综军建钢银建运家传服电金零通机制化汽石牧煤医饮能行合防房用通织计色贸工础新油林者品银综国公交纺有商轻基及石农