企业财务报表分析与融资问题.docxVIP

学海无涯苦作舟! 学海无涯苦作舟! 第二章财务报表分 基本的财务比率 一、短期偿债能力比率 （一）短期债务与可偿债资产的存量比较 1、 营运资本 （1）营运资本=流动资产-流动负债 = （总资产-非流动资产）-［总资产-股东权益-非流动负债］ = （股东权益+非流动负债）-非流动资产 = 长期资本-长期资产 （2）营运资本配置比率=营运资本/流动资产 2、 短期债务的存量比率 （1）流动比率=流动资产*资产负债 =1 - （1-营运资本/流动资产）=1 -（ 1-营运资本配置率） （2）速动比率二 速动资产-流动负债 其中：速动资产=流动资产-存货-待摊费用-一年内到期的非流动资产 （3）现金比率=（货币资金+交易性金融资产）十流动负债 （二）短期债务与现金流量的比较 1、现金流量比率= 经营现金流量 十流动负债（年末数或平均数） 、长期偿债能力比率 （一）总债务存量比率 1、资产负债率 资产负债率=（负债十资产）x 100% 2、 产权比率和权益乘数 产权比率二负债总额十股东权益 权益乘数=总资产十股东权益 3、 长期资本负债率 长期资本负债率=［非流动负债十（非流动负债 +股东权益）］x 100% （二） 总债务流量比率 1、 利息保障倍数=息税前利润*利息费用 = （净利润+利息费用+所得税费用）宁利息费用 长期债务与营运资金比率二长期负债十（流动资产-流动负债） 2、 现金流量利息保障倍数二经营现金流浪十利息费用 3、 现金流量债务比 经营现金流量与债务比=（经营现金流量十债务总额） x 100% （三） 影响长期偿债能力的其他因素 （1）长期租赁（2）担保责任 （3）未决诉讼 三、资产管理比率 （一） 应收账款周转率 应收账款周转次数二销售收入十应收账款 应收账款周转天数二365-（销售收入/应收账款） 应收账款与收入比二应收账款十销售收入 （二） 存货周转率 存货（收入）周转次数二销售收入-存货 存货周转天数=365-（销售收入-存货） 存货与收入比=存货-销售收入 存货（成本）周转次数=销售成本宁存货 =存货（收入）周转次数 X成本率 （三） 流动资产周转率 流动资产周转次数二销售收入十流动资产 流动资产周转天数二365-（销售收入十流动资产） 流动资产与收入比二流动资产十销售收入 （四） 非流动资产周转率 非流动资产周转次数二销售收入-非流动资产 非流动资产周转天数=365-（销售收入-非流动资产） 非流动资产与收入比二非流动资产-销售收入 （五） 总资产周转率 总资产周转次数二销售收入-总资产 总资产周转天数二365-（销售收入-总资产） 总资产与收入比二总资产-销售收入二1/总资产周转次数 四、盈利能力比率 1、 销售利润率=（净利润-销售收入）X 100% 2、 资产利润率=（净利润-总资产）X 100% =净利润_净利润〉〈销售收入 -总资产一销售收入 总资产 二销售利润率X总资产周转次数 3、 权益净利率 =（净利润-股东权益）X 100% 财务分析体系 、传统的财务分析体系（即：杜邦财务分析体系）的核心比率：权益净利率 权益净利率净利润 销售收入 总资产 权益净利率 = ——、 销售收入 总资产 股东权益 二销售净利率X总资产周转率X权益乘数 、改进的财务分析体系 1、净经营资产 二净金融负债+股东权益 其中：净经营资产二经营资产-经营负债 净经营负债=金融负债-金融资产 2 、净利润二经营利润-净利息费用 其中：经营利润二税前经营利润X 其中：经营利润二税前经营利润 X （1 -所得税率） 净利息费用二利息费用 X（ 1 -所得税率） 3、权益经利率 权益净利率 经营利润 净利息 股东权益一股东权益 经营利润 净经营资产 净利息 净负债 净经营资产 股东权益 净负债股东权益 经营利润 .净负债 净利息 净负债 ■■■■■ （ 1 1 净经营资产 股东权益 净负债股东权益 X净财务杠杆=经营净资产利润率+ （净经营资产利润率- X净财务杠杆 4、杠杆贡献率=（净经营资产利润率-净利息率）X净财务杠杆 第三章财务预测与计划 一、销售百分比法 1、确定资产和负债项目的销售百分比 各项目销售百分比二基期资产（负债）宁 基期销售额 2、预计各项经营资产和经营负债 各项经营资产（负债）=预计销售收入X各项目销售百分比 资金总需求=预计净经营资产合计-基期净经营资产合计 3、 预计可以动用的金融资产 4、 预计增加的留存收益 留存收益增加二预计销售额X计划销售净利率X（ 1-股利率） 5、 预计增加的借款 筹资资金总额二可动用金融资产+增加留存收益+增加借款 二、外部融资销售增长比 1、外部融资额 =（经营资产销售百分比X新增销售额）-（经营负债销售百分比 X新增销售额）-［计划销售净利率X计