国中水务股票收益权项目.docx

国中水务股票收益权项目单一资金信托计划 可行性报告 大业信托有限责任公司 2012年5月 TOC \o 1-5 \h \z \o Current Document 一、项目概述 4 （一）项目背景 4 （二）投资者预期收益率 4 （三）公司收益 4 \o Current Document 二、信托方案 4 （一）信托产品基本要素 4 （二）交易结构图 5 （三）交易过程说明 5 （四）抵押担保措施 6 \o Current Document 三、融资企业基本情况 6 （一）融资主体基本情况 6 （二）融资企业历史沿革 6 （三）经营情况 7 （四）财务情况 8 （五）国中天津金融机构负债情况 11 （六）融资主体评价 11 \o Current Document 四、国中水务（ sh.600187 ）股票介绍 12 （一）国中水务（ sh.600187 ）简介 12 （二）股东情况 14 （三）财务情况 16 （四）盈利预测 18 （五）交易价格及交易量 18 （六）补仓或追加保证金机制 19 \o Current Document 五、融资项目情况 20 （一）本次融资的具体用途 20 （二）融资项目情况简介 21 （三）还款来源及还款计划 23 \o Current Document 六、质押物价值及分析 23 （一）质押物 23 （二）质押物价值 23 \o Current Document 七、风险控制措施 24 （一）市场风险分析 24 （二）信用风险 25 （三）流动性风险 25 （四）操作风险和其它风险 25 （五）标的物价值波动风险 26 \o Current Document 八、项目总结 26 一、项目概述 （一）项目背景 近日，国中（天津）水务有限公司 （ 以下简称“国中天津” ） 向我司提出借融 资申请，金额不超过 32,000 万元，融资期限 12 个月，资金用于支持上市公司国 中水务股份有限公司（简称：国中水务，沪市代码： sh.600187 ）收购北京天地 人环保科技有限公司剩余 90%的股权。 大业信托拟通过发行信托， 购买国中天津持有的 7,150 万股国中水务 （沪市 代码： 600187）的流通股受益权，在信托期限内，国中天津定期支付投资收益， 信托到期，国中天津溢价回购大业信托持有的 7150 万股国中水务股票受益权， 为保证国中天津支付股票受益权溢价回购价款， 国中天津以其自身持有的 7,150 万股国中水务流通股进行质押。 （二）投资者预期收益率 本项目融资期限 12 个月期，投资者预计收益率为 10%/年。 （三）公司收益 溢价回购率为 10.8%/ 年，信托报酬率为溢价回购率减去投资者预期收益率。 二、信托方案 （一）信托产品基本要素 1、融资方式：单一资金信托，以投资股票受益权形式发放； 2、融资方：国中（天津）水务有限公司； 3、融资规模：不超过 32,000 万元人民币； 4、融资期限： 12 个月； 5、年信托报酬：约为 0.8%； 6、信托报酬支付方式：信托报酬按年度进行支付，信托计划成立年度的信 托报酬于成立当年的 12 月 20 日前进行支付； 投资者收益于信托到期时随本金一 次性支付； 7、 提前还款安排：融资满9个月后融资方可提前回购收益权； 8、 资金用途：用于支持上市公司国中水务股份有限公司收购北京天地人环 保科技有限公司剩余90%勺股权； 9、 还款来源：（1）以本公司所有经营收入和自有资金，偿还到期的 3.2亿 元信托融资本金和信托收益；（2）定增募集资金还款：本公司控股子公司黑龙江 国中水务股份有限公司计划在 2012年开始进行定向增发，募集资金15-20亿元 人民币。由于本次信托融资的投向主要为黑龙江国中水务股份有限公司的收购项 目，而信托融资还款期预计将在2013年上半年，故而用定增募资还款具有保障； （3）公司的控股股东为在港交所上市的国中控股，其可通过香港融资，借款或 增资我司，偿还届时到期的融资本金和信托收益； 11、计息方式：按日计息，以每年 360天为基数。 （二）交易结构图 蚕托人 单一投资者 SB 买票益又回购股泵 买票益又 回购股泵 发起成1 * 1 获痔托 托管银行 立fl［托 国中水务般票收益权项目单1 受托人 一资金信托 国中（天津）水务有瑕含司 图1信托交易结构图 （三）交易过程说明 1、 大业信托项目审查委员会通过； 2、 与国中天津签订《股票收益权购买及回购合同》，与国中天津签订《股票 质押合同》，与投资者签订《资金信托合同》，办理股票抵