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营运资金管理——现金管理1持有现金动机2成本分析模式目录3存货模式今天我们所讲的现金，是广义的现金概念。如果企业没有现金，会遇到多少麻烦？ 保持合理的现金水平，是企业现金管理的重要内容。 持有现金的目的或动机有三个—— 交易性动机、预防性动机和投机性动机。 交易性动机是为了维持正常周转和正常经营活动必须的现金； 预防性动机是指企业要持有一定数量现金来预防突发事件； 投机性动机是指企业持有一定数量的现金以期抓住突然的获利机会，这种机会一闪而逝。成本分析模式，需要考虑的成本分别为机会成本、管理成本和短缺成本。机会成本是指企业因为持有一定量的现金会丧失再投资的收益。持有的现金越多，机会成本越大。现金的机会成本与现金持有量成正比。管理成本是指企业因为持有一定数量的现金而发生的管理费用，与现金持有量没有明显比例关系。短缺成本是指企业因为持有现金量不足而又无法及时得到补充而给企业造成的损失。持有的现金越多，出现现金短缺的可能性越小。最佳现金持有量是机会成本、管理成本、短缺成本三者之和最小。现代公司现有A、B、C、D四种现金持有方案，有关成本资料如下： 现金持有量备选方案 单位：元项 目ABCD现金持有量150000200000300000400000机会成本率10%10%10%10%管理成本2000200020002000短缺成本4000025000100004000要求运用成本分析模式确定最佳现金持有量方案。 现金持有成本分析表 单位：元项 目ABCD机会成本15000200003000040000管理成本2000200020002000短缺成本4000025000100004000总成本57000470004200046000根据计算，C方案总成本最低，因此300000元为最佳现金持有量。 存货模式下的最佳现金持有量是使相关总成本最低时的持有量，相关总成本包括转换成本和机会成本。 转换成本=现金总需要量÷最佳现金持有量×每次交易成本 机会成本=最佳现金持有量＋2×有价证券利息率 相关总成本=转换成本+机会成本蓝天公司预计全年现金总需求量为200000元，每次出售有价证券的转换成本为100元，有价证券的年利率为10%，要求确定最佳现金持有量、相关总成本、交易次数、证券交易间隔期。 交易次数=200000÷20000=10（次） 有价证券交易间隔期=360÷10=36（天） 信达公司去年现金需要量为40万元，预计今年需要量增加50%，假定年内现金收支状况稳定，每次买卖有价证券发生的固定费用为1200元，证券市场平均利率为10%。要求运用存货模式确定最佳现金持有量、最佳现金管理相关总成本、有价证券交易次数、有价证券交易间隔期。总结：一个概念：现金为广义现金持有现金动机：交易、预防、投机最佳现金持有量确定的方法：成本分析模式和存货模式成本分析模式中需要考虑的成本有机会成本、管理成本、短缺成本存货模式中需要考虑的成本有机会成本、转换成本感谢您的阅读！