船舶产业基金——船舶融资方式的创新.pdfVIP

52卷 第4期(总第 198期) 中 国 造 船 Vb1．52 No．4 (SerialNo．198) 2011年 l2月 SHIPBUILDINGOFCHINA Dec．2011 文章编号：1000．4882(2011)04．0229—11 船舶产业基金一船舶融资方式的创新 蔡宇宸 (上海交通大学凯原法学院，上海 200240) 摘 要 2011年，上海航运产业基金管理公司的成立，将为船舶、航运业开辟新的融资途径 该文首先分析了上 海航运金融服务现状，分别介绍 了传统的船舶融资方式与新型的船舶融资方式，其次进一步分析船舶基金的 三种国际典型模式，最后结合中国船舶产业基金，分析了上海航运产业基金的问题及发展。 关 键 词：船舶产业基金；上海航运金融；船舶融资 中图分类号：U673．2 ：史献标识码：A O 引 言 船舶行业，包括船舶制造、航运及上下游相关产业，作为我国的传统工业，在国民经济中占有很 大的比重。改革开放三十年来，中国的船舶行业得到了蓬勃发展，国家也适时制定了 《船舶工业调整 振兴规划》…，明确提出加快建立船舶产业投资基金，以期通过加大各种政策扶持和推出各类优惠措 施，促使我国从 “造船大国”、“航运大国”早 日迈向船舶强国之列，提升在国际市场上的综合竞争力。 2005年 3月，我国颁布的 《产业投资基金管理暂行办法》对产业投资基金做出明确的定义：产业 投资基金，是指一种对未上市企业进行股权投资和提供经营管理服务的利益共享、风险共担的集合投 资制度，即：通过向多数投资者发行基金份额设立基金公司，由基金公司 自任基金管理人或另行委托基金 管理人管理基金资产，委托基金托管人托管基金资产，从事创业投资、企业重组投资和基础设施投资等实 业投资。在我国资本市场中作为一种创新的金融工具，产业投资基金有着其重要特征：产业投资基金是 一 种集合投资制度，从事实业投资，不仅提供资金支持，而且提供资本经营增值服务。 2011年，酝酿两年之久的上海航运产业基金已经基本确定，负责运作上海航运产业基金的管理公 司已经落户上海北外滩航运服务集聚区，负责该产业基金的募集、管理和运营。上海航运产业基金融 资规模为500亿元，计划首期募集资金人民币5O亿元，上海航运产业基金管理公司注册资本为2亿元。 该公司股东分别为国泰君安创新投资有限公司、中海集团投资有限公司、上海国有资产经营有限公司、 虹 口区国有资产经营有限公司，四家按照3．5：3：2．5：1的比例出资口]。该基金管理公司的成立，意味着上 海航运产业基金的资金募集、投资运行的主体已经确立，推进速度将进一步加快。航运产业基金管理 公司挂牌成立后，将开展募集工作，募集来的资金将面向船舶、港 口、航运服务发展等领域，为造船 企业开辟新的融资途径。 收稿 日期：2011-11-01；修改稿收稿 日期：2011-]l1-15 中 国 造 船 学术论文 1 上海航运金融服务现状 船舶行业是资金密集型产业，所需投资额巨大，投资回收期较长，而且风险性高，这些特点决定了造船 企业、航运企业很难依靠 自身力量进行投资活动。航运金融的出现可以解决航运企业资金不足和风险 集中等问题，从而促进船舶行业的发展，航运金融中的融资业务能为其提供巨大的资金支持。 航运金融建设是国际航运中心软环境建设的一个重要 内容，同时也是国际航运中心建设的关键环 节。一个成熟的国际航运中心必然要有发达的航运金融服务业做支撑 。上海国际航运中心经过十多年 的建设，某些实力己走在了世界前列；如：上海港的货物吞吐量已居世界首位，集装箱吞吐量已居世 界第二位，上海港的科技水平也处于世界领先水平 。但 目前上海航运金融建设尚处于起步阶段，与世 界国际航运中心城市相 比，上海航运金融的发展还存在很大的差距 。据统计，全球每年与航运相关的 金融交易规模高达 5000亿美元以上，其中船舶贷款规模约达 3000亿美元，船舶租赁交易规模约 700 亿美元，航运股权和债券融