20秋广东开放大学期货与期权形成性考核真题试题参考答案资料.docxVIP

百年教育职业培训中心： / 广东开放大学 终结性考核 参考资料 百年教育职业培训中心编制 明世分校第一次实时讨论 　资产配置，简单地说就是把投资分配在不同种类的资产上，比如说股票、债券、期货等，为的是在获取一定收益的前提下将可能出现的风险降低至最小。早在405年前，西班牙人塞万提斯在其传世之作《堂吉诃德》中写道：“不要把所有的鸡蛋都放在同一个篮子里面”。于是在引进股指期货之后，投资者可以改变或者改善投资组合的风险/收益结构，增加股指期货有利于提高投资组合的效率，因为股指期货具有交易成本更低、流动性更好的特征。 　　因此，股指期货在资产配置中的应用主要体现在两个方面：一是对冲投资组合中其他资产的风险度进而降低组合整体的β风险；二是增强组合的β风险，并且利用杠杆效应增强投资组合的进攻性。 明世分校第二次实时讨论 （1）采用货币2113保值措施。 买卖双方在交易谈5261判时，经协4102商，在交易合同中订立适1653当的保值条款，以防止汇率变化的风险。在外汇风险管理中，货币保值措施主要有黄金保值条款、硬货币保值条款和一篮子货币保值条款。 （2）选择有利的计价货币。 应遵从以下原则：第一，在实行单一货币计价的情况下，付款使用软货币，收款使用硬货币。软货币就是趋于贬值或贬值压力较大的货币。硬货币就是趋于升值或币值稳定的货币。第二，在进出口贸易中，以多种货币作为计价结算货币，使各种货币的汇率变动风险互相抵消。第三，在贸易实务中，通过协商、谈判等方式尽可能地用本币进行支付，即出口商获得本币资金，进口商用本币支付货款。 （3）提前或延期结汇。 在国际收支中，企业通过预测支付货币汇率的变动趋势，提前或延迟收付外汇款项，来达到抵补外汇风险管理的目的。 （4）进、出口贸易相结合。 一是对销贸易法，把进口贸易与出口贸易联系起来进行货物交换。二是自动抛补法，在某进出口商进行出口贸易的同时，又进行进口贸易，并尽量用同种货币计价结算，设法调整收、付汇的时间，使进口外汇头寸轧抵出口外汇的头寸，以实行外汇风险管理的自动抛补。 （5）利用外汇衍生产品工具。 如签订远期外汇交易合同，即进出口企业在合同签订后，把用外汇计价结算的应付或应收款同银行叙做远期买进或卖出外汇货款的合同，通过锁定汇率波动来进行外汇风险管理，消除外汇风险。 期货与期权（本20春） 学习内容 第八章 期权交易策略 题目1 未回答 满分1.00 未标记标记题目 题干 牛市价差期权交易有可能会盈亏无限大。( ) 选择一项： 对 错 反馈 正确的答案是“错”。 题目2 未回答 满分1.00 未标记标记题目 题干 卖出看跌期权的最大损失为权利金。( ) 选择一项： 对 错 反馈 正确的答案是“错”。 题目3 未回答 满分1.00 未标记标记题目 题干 当你预计标的物价格将大幅下降时，应该卖出看跌期权。( ) 选择一项： 对 错 反馈 正确的答案是“错”。 题目4 未回答 满分1.00 未标记标记题目 题干 买入看跌期权和买入期货可以合成买入看涨期权。（） 选择一项： 对 错 反馈 正确的答案是“对”。 题目5 未回答 满分1.00 未标记标记题目 题干 以下哪个属于熊市市价差期权交易（）其中YX 选择一项： a. 买入一份执行价格X的看涨期权，卖出一份执行价格Y的看涨期权 b. 买入一份执行价格X的看涨期权，买入一份执行价格Y的看涨期权 c. 卖出一份执行价格X的看涨期权，买入一份执行价格Y的看涨期权 d. 卖出一份执行价格X的看跌期权，卖出一份执行价格Y的看跌期权 反馈 你的回答不正确 正确答案是： 卖出一份执行价格X的看涨期权，买入一份执行价格Y的看涨期权 题目6 未回答 满分1.00 未标记标记题目 题干 卖出看跌期权的最大亏损为（） 选择一项： a. 执行价格 + 权利金 b. 不确定 c. 执行价格 - 权利金 d. 执行价格 反馈 你的回答不正确 正确答案是： 执行价格 - 权利金 题目7 未回答 满分1.00 未标记标记题目 题干 某投资者在5月份以4.5美元/盎司的权利金买入一张执行价格为500美元/盎司的6月份黄金看跌期权，又以4美元/盎司的权利金卖出一张执行价格为500美元/盎司的6月份黄金看涨期权，再以市场价格498美元/盎司买进一张6月份黄金期货合约。那么当合约到期时，在不考虑其他因素影响的情况下，该投机者的净收益是（ ）美元/盎司。 选择一项： a. 0 b. 1.5 c. 1 d. 0.5 反馈 你的回答不正确 正确答案是： 1.5 题目8 未回答 满分1.00 未标记标记题目 题干 牛市价差期权交易的可能盈亏状况为（） 选择一项： a. 盈利无限大 b. 不确定 c. 盈利和亏损都有限 d. 亏损无限大 反馈 你的回答不正确 正确答案是： 盈利和亏