现代投资学原理 万解秋 第11章 股票市场投资及其分析.pptxVIP

第11章股票市场投资及其分析;股票概述;股票是有价证券的一种主要形式，它是股份有限公司发行的、用以证明投资者的股东身份和权益，代表对一家公司所有权的份额，并据以获取股息和红利的凭证。 股东的权益在利润和资产分配上表现为索取公司对债务还本付息后的剩余收益，即剩余索取权。同时，股东有权投票决定公司的重大经营决策，这是剩余控制权。;按是否记名分类 记名股票 不记名股票 按有无面值分类 有面值股股票 无面值股股票 按股权特点分类 普通股股票 优先股股票;普通???股票是股份有限公司发行的对股东不加特别限制，股东享有平等权利，并随公司利润的大小而收取相应的股息、红利的股票。 普通股有以下权利 公司的经营管理和决策参与权 盈利分配权 剩余资产分配权 认股优先权 ;是与普通股股票相对应的一种特别股股票，指在公司收益和剩余资产分配方面比普通股具有优先权的股票。优先股作为一种股权证书，代表对公司的所有权，有些权力是优先的，有些权力又受到限制。 优先股的特征： 约定的固定股息率 优先分派股息和清偿剩余资产，优先股比普通股风险要小 表决权受到限制 股票可由公司赎回 ;我国现行的股票按投资主体不同有国有股、法人股、公众股和外资股等不同类型。 国有股 国有股是指有权代表国家投资的部门或机构以国有资产向公司投资形成的股份。国有股从资金来源上看，主要有三个方面： 第一，现有国有企业整体改组为股份公司时所拥有的净资产。第二，有权代表国家投资的政府部门向新组建的股份公司的投资。 第三，经授权代表国家投资的投资公司、资产经营公司、经济实体性公司等机构向新组建股份公司的投资。;8;法人股 指企业法人或具有法人资格的事业单位和社会团体以其依法可支配的资产向股份有限公司投资所形成的股份。 公众股 公众股也称个人股，是社会个人或股份公司内部职工以个人合法财产投入公司形成的股份。有两种形式：公司职工股和社会公众股。;外资股 指股份公司向外国和我国香港、澳门、台湾地区投资者发行的股票。这是我国股份公司吸收外资的一种方式。它以人民币标明面值，在发行、交易和分红时均采用外汇进行计价支付。外资股主要包括B股、H股、N股和S股。 B股，在境内面向境外投资者发行，以外币(港币或美元)购买的外资股，在上交所或深交所交易。 H股，在香港发行，在香港联合证券交易所挂牌交易的外资股。 N股，在美国发行并主要通过存托凭证(ADR)在美国纽约上市的外资股。 S股，在新加坡发行上市的外资股。;股票价格形态;股票的价值 股票是用以证明持有人具有财产权利的法律凭证，代表着获取利益的权利，能够给持有者带来股息、红利收入，所以股票的价值就是用货币来衡量的作为获利手段的价值。 股票的价值主要有四种形式：股票面值，股票的账面价值，股票的内在价值，股票的清算价值。 ;股票的票面价值 即股票面值，它是股份有限公司在其所发行的股票上标明的票面金额。 股票的账面价值 又称股票净值或每股净资产，是指每股股票所包含的净资产的价值。 股票的清算价值 指股份有限公司破产后，出售资产，清算债务之后可以分配给股东的剩余资金。 股票的内在价值(理论价格) 即投资者能从股票上获得的全部现金回报的现值，现金回报包括股利和最终售出股票的收益。;股票的价格 股票的发行价格 股票公开发售时所采用的价格，即一级市场发行时的定价； 股票的市场价格 是股票在交易市场上流通转让时的价格； 股票的市场价格又可分为开盘价、收盘价、最高价、最低价、平均价、必威体育精装版价（成交价）等。;股票价格指数;概念及意义 是运用统计学的指数计算方法，将计算期的股价与某一基期的股价相比较的相对变化数，反映股票市场总体价格或某类股票价格变动的相对指标。 反映股票市场中股票价格变动总体水平，是分析、预测发展趋势进而决定投资行为的主要依据。;（1）简单算术平均法。即在计算出采样股票个别价格指数的基础上加总求其算术平均数。 其计算公式为： 式中I：股价指数 Pi（i＝1，2，…，n）：第i种股票价格;（2）加权综合法。根据权数不同，计算公式有： 以基期交易量或发行量(Q0i)为权重 (属于拉式指数)， 股票市值=收盘价?基期发行量(成交量) 以报告期交易量或发行量(Q1i)为权重(属于派式指数), 股票市值=收盘价?报告期发行量(交易量) ;1、道·琼斯股票价格平均指数 是目前世界上影响最大、最有权威性的一种股票价格指数。 原因之一是道·琼斯股票价格平均指数所选用的股票都是有代表性，这些股票的发行公司都是本行业具有重要影响的著名公司； 原因之二是，公布道·琼斯股票价格平均指数的新闻载体——《华尔街日报》是世界金融界最有影响力的报纸。;道·琼斯股票价格平均指数共分五组 第一组是工业股票价格平均指数 第二组是运输业股票价格平均指数 第三组是公用事业股