房地产行业：销售投资平稳回落，融资分化凸显龙头优势.docxVIP

第 PAGE 1 页 共 NUMPAGES 3 页 图表目录 图表 1： 单月土地购置面积（万平） 1 图表 2： 土地购置面积累计同比 1 图表 3： 土地成交价款单月同比及累计同比 1 图表 4： 土地购置费用单月同比及累计同比 1 图表 5： 百城住宅用地成交面积及同比 2 图表 6： 百城土地成交结构 2 图表 7： 百城住宅用地供应面积及同比 2 图表 8： 百城土地供需比 2 图表 9： 百城土地成交楼面均价（元/平方米） 2 图表 10： 百城土地成交溢价率（%） 2 图表 11： 住宅单月新开工面积（万平） 3 图表 12： 办公楼、商业营业用房新开工面积累计同比（%） 3 图表 13： 单月销售面积增速和单月新开工增速 3 图表 14： 房地产单月投资额与累计同比 4 图表 15： 房地产开发投资累计同比（%） 4 图表 16： 施工面积累计同比 4 图表 17： PSL 余额及增速 4 图表 18： 住宅单月销售面积（万平） 5 图表 19： 住宅单月销售金额（亿元） 5 图表 20： 住宅累计销售面积及同比增速 5 图表 21： 住宅单月成交均价及同比增速 5 图表 1： 重点城市一手房成交同比增速 6 图表 2： 重点城市一手房成交结构 6 图表 3： 分区域商品房销售面积累计同比（%） 6 图表 4： 分区域商品房销售金额累计同比（%） 6 图表 5： 国内贷款和个人按揭贷款累计同比（%） 7 图表 6： 资金来源同比与投资增速比较（%） 7 图表 7： 全国首套房平均贷款利率 7 图表 8： 全国二套房贷平均利率 7 图表 9： 2018 年以来流动性持续宽松 8 图表 10： 2019 年 2 季度以来全国性房地产政策 9 图表 11： 各城市土拍规则政策调整情况 10 图表 12： 2019 年 6 月以来各城市政策 11 开发投资端数据详解 土地端：成交保持收缩，溢价率回落 1-6 月房地产开发企业累计土地购置面积同比下降 27.5%，跌幅减少 5.7pct，其中 6 月单月购置面积同比下降 14.3%，跌幅较 5 月收窄 17.2pct。1-6 月土地累计成交价款同比下滑 27.6%，跌幅减少 8.0pct，其中 6 月土地成交价款同比下滑 11.6%，跌幅较 5 月缩小 28.3pct。 图表1： 单月土地购置面积（万平） 图表2： 土地购置面积累计同比 9,000 8,000 7,000 6,000 5,000 4,000 3,000 2,000 1,000 0  2013年 2014年 2015年 2016年 2017年 2018年 2019年 1-2月 3月 4月 5月 6月 7月 8月 9月 10月 11月 12月  30% 10% 0%-10% 10% 0% -10% -20% -30% -40% -50% 15/04 15/10 16/04 16/10 17/04 17/10 18/04 18/10 19/04 资料来源：统计局， 资料来源：统计局， 图表3： 土地成交价款单月同比及累计同比 图表4： 土地购置费用单月同比及累计同比 成交价款：累积增速 土地成交价款：单月同比 100% 80% 60% 40% 20% 0% -20% -40% -60% 15/02 15/08 16/02 16/08 17/02 17/08 18/02 18/08 19/02 本年土地购置费:累计增速 土地购置费单月同比 100% 80% 60% 40% 20% 0% -20% -40% 15/02 15/08 16/02 16/08 17/02 17/08 18/02 18/08 19/02 资料来源：统计局， 资料来源：统计局， 虽然全国土地成交维持负增长，但根据 6 月百城成交土地的建筑面积来看，重点城市的土地成交数据仍好于全国。其中，一线城市成交土地建筑面积由上月同比上涨 173%收窄为上涨 26.6%，二线城市成交建面由上月的上涨 16.9%上升为 28.5%。百城土地供需结构方面，6 月百城土地供需比为 1.09，其中，规划土地建筑面积供应 9886.9 万平方米，同比减少 9.36%，土地成交建面 9056.53 万方，同比下降 12.13%。 1-6 月全国土地购置面积 27.5%的降幅与百城土地成交建面 12.13%的降幅存在较大差距，意味着其余广大的三四线城市土地成交面积下滑更为