粳米期货合约介绍和产业链分析.docxVIP

第 PAGE 3 页 共 NUMPAGES 4 页 目录 第 第一章 粳米期货合约和交易交割规则介绍 2 第 第二章 粳米期货基本面分析 15 第 第三章 粳米价格走势及季节性分析 20 现货价格按4000元/吨算，一手需要交给交易所保证金2000元，期货公司或按10%，也就是4000元/手； 市场规模预估，2018年粳米产量4700万吨，乐观假设50%的流通量，对应的规模为940亿，保证金94亿左右。 交易品种 粳米 交易单位 10吨/手 报价单位 元（人民币）/吨 最小变动价位 1元/吨 涨跌停板幅度 上一交易日结算价的4% 合约月份 1、2、3、4、5、6、7、8、9、10、11、12月 交易时间 每周一至周五上午9:00-11:30，下午13:30-15:00，以及交易所规定 的其他时间 最后交易日 合约月份第10个交易日 最后交割日 最后交易日后第3个交易日 交割等级 大连商品交易所粳米交割质量标准（F/DCE MSR001-2019） 交割地点 大连商品交易所粳米指定交割仓库 最低交易保证金 合约价值的5% 交割方式 实物交割 交易代码 MSR 上市交易所 大连商品交易所 数据来源：大商所 中信期货 沿用国标GB1354-2018（大米）的质量标准体系，调高杂质等指标要求； 新增加现货市场关注的垩白度、脂肪酸值和长宽比指标；水分指标根据不同月份进行分段设计。 项目单位质量标准加工精度- 项目 单位 质量标准 加工精度 - 背沟无皮， 或有皮不成线， 米胚和粒面皮层去净 的占90%以上 碎米 总量 % ≤7.5 其中：小碎米 % ≤0.5 不完善粒 % ≤1 杂质 总量 % ≤0.1 其中：无机杂质 % ≤0.02 水分 % ≥13且≤14.5 黄粒米 % ≤0.1 互混 % ≤5 垩白度 % ≤6 脂肪酸值 mg/100g ≤22 长宽比 - ≤2.5 表1 感官指标 项目 质量标准 色泽、气味 无异常色泽和气味 数据来源：大商所 中信期货 粳米期货合约适用期货转现货、滚动交割和一次性交割；指定交割仓库在贮存粳米时，应将不同生产厂家、不同品牌的商品分开存放。 粳米标准仓单分为仓库标准仓单和厂库标准仓单；粳米交割手续费为1元/吨； 粳米交割品每袋净重25±0.2千克。实际交割总净重不得少于标准仓单对应货物总重，溢多不计。 东三省作为交割区域粳米期货质量升贴水 东三省作为 交割区域 粳米期货质量升贴水 项目 标准品质量要求 替代品质量要求 质 量 升 贴 水 （元/吨） 水分（%） ≥13%且≤14.5 自每年10月合约最后交割日后的第1个自然日 （含当日） 起至次年3 月合约最后交割日（含当日）期间，＞14.5且 ≤15.5 -50 品种 品种 时间段 非期货公司会员 客户 粳米 交割月前一个月第十五个交易日起 4,000 4,000 交割月份 2,000 2,000 期货公司会员不限仓； 一般月份单边持仓大于20万手，不超过单边持仓的10%，小于等于20万手，限仓2万手； 交割月前一个月第15个交易日起，限仓4000手，交割月份法人户限仓2000手，自然人不得进入交割月。 一般月份（合约上市至交割月份前一个月第十四个交易日）（单位：手） 一般月份（合约上市至交割月份前一个月第十四个交易日）（单位：手） 品种 合约单边持仓规模 非期货公司会员 客户 粳米 单边持仓≤200,000 20,000 20,000 单边持仓＞200,000 单边持仓×10% 单边持仓×10% 交割月份前一个月第十五个交易日至交割月期间（单位：手） 交割月份前一个月第十五个交易日至交割月期间（单位：手） 价格发现——期货价格可准确反映我国粳米供需变化，为企业提供公开、透明和 连续的价格参考，优化现有定价机制。 套期保值——粳米产业链企业可以利用粳米期货进行套期保值，有效对冲市场价格波动的风险，增强防风险能力和企业核心竞争力，企业可集中精力于日常生产经营，从而有利于行业整体的长远健康发展。 库存管理——建立虚拟库存，实现库存动态管理，卖出保值降低库存，买入保值 增加库存。 可与粳稻期货形成合力，构建完善的产业链避险体系，对于期货市场服务“三农” 和实体经济具有重要意义。 预计8月16日上市。 目录 第 第一章 粳米期货合约和交易交割规则介绍 2 第 第二章 粳米期货基本面分析 15 第 第三章 粳米价格走势及季节性分析 20 自然属性：粮食即指谷物，包括小麦、稻谷和粗粮。稻谷，俗称水稻，是我国三大主要粮食品种之一。稻谷根据所含淀粉结构不同分为粳稻和籼稻两大品种。南方以种植籼稻为主，北方以种植粳稻为主。一般籼米粘性较差、粒型长而窄；粳米性粘、米粒短而圆。 商品熟属性：原粮与商品粮在统计上，我国规定稻谷与大米的统计折合率是70-