江苏省（苏中苏北篇）176个城投平台详尽数据挖掘（2019版）.pdfVIP

用户上传 更多免费报告请查看研报客 证券研究报告 | 固定收益研究 2019 年07 月16 日 固定收益定期 江苏省 （苏中、苏北篇）176 个城投平台详尽数据挖掘 （2019 版） ——走遍中国之十八 江苏省是中国经济最发达的省份之一，主要经济指标均处于全国前列。2018 作者 分析师 刘郁 年江苏省实现地区生产总值GDP92595.4 亿元，仅次于广东省，按可比价计 执业证书编号：S0680518080002 算增长6.7%，排全国第17 位；2018 年江苏省一般公共预算收入为8630.2 邮箱：liuyu@ 亿元，排全国第2 位，同比增速为5.6%，排全国第24 位。江苏省拥有冶金、 分析师 姜丹 执业证书编号：S0680518090003 石化、机械、汽车、纺织及电子信息等支柱产业。 邮箱：jiangdan@ 江苏省地方政府债务余额仍排全国第一，但政府债务率较低。截至 2018 年 相关研究 末，地方政府债务余额为 13285.6 亿元，同比增长 10.5%。其中，一般债务 1 、《固定收益定期：信用负面跟踪》 余额为6652.6 亿元，专项债务余额为6633.0 亿元。债务率（地方政府债务 2019-07-15 余额/综合财力）为70.7%，较 17 年末的70.2%微增0.5 个百分点，负债率 2、《固定收益点评：经济数据再现季末好转，4 月的回 （政府债务余额/GDP ）为14.3%。 调还会出现吗》2019-07-15 3、《固定收益点评：同业收缩、利率并轨如何影响债 江苏省各地级市发展较不均衡，呈现出南强北弱的梯级分布态势。综合来看， 市》2019-07-14 苏州、南京和无锡资质相对较好，常州市、徐州市、南通市、扬州市、盐城 4 、《固定收益定期：信用负面跟踪》 市和泰州市处于中游水平，镇江市、宿迁市、淮安市和连云港市资质相对较 2019-07-13 弱。 5、《固定收益点评：哪些地方的城投拥有更多金融资 按照 Wind 口径，在人工剔除明显不是城投平台的公司后进行统计。截至 源？》2019-07-13 2019 年6 月30 日，江苏城投平台存量债余额为6495.9 亿元，涉及发行 人 182 个。 苏中、苏北城投平台数目较多，且以区县级平台为主，占比81%。主营业 务方面，多数平台以基础设施、保障房建设，土地开发整理等公益性业务为 主，部分平台还会开展商品销售等经营性业务作为收入补充。营业收入来自 政府部门或公用事业、道路通行费占比普遍较高，平均值超过65%。 债券市场融资方面，部分区县级平台债券市场融资渠道较为单一，42.2% 的区县级平台仅通过发改委、交易商协会及交易所三大渠道中的一种进行融 资。非标债务方面，占有息债务比例相对较低，68%的平台小于10%。个 别区县级平台超过30%。对外担保方面，区县级平台占净资产的比重较高， 均值为 48.6%，而市级平台为 24.2%。个别区县级平台对外担保中民