企业战略管理_第7章收购与重组战略.pdf

第7章收购与重组战略 1 并购的基本概念和类型 本 2 全球并购浪潮和历史特征 章 3 并购的动机和风险研究 主 要 4 并购阻碍因素和有效并购 内 容 5 并购过程中的重点环节 6 并购重组和战略整合 一、并购的基本概念和类型 1、并购的基本概念 1、并购的基本概念 两家公司将相互的业务进行整合，其资源和实力 两家公司将相互的业务进行整合，其资源和实力 合并 合并 在合并后能够比各自独立发展产生更强的竞争优势。 在合并后能够比各自独立发展产生更强的竞争优势。 Merger 吸收合并（兼并）：A+B=A Merger 新设合并 ：A+B=C 一家公司通过购买另一家公司部分或全部 收购 一家公司通过购买另一家公司部分或全部 收购 的股权，将被收购公司的业务纳入其战略投资 的股权，将被收购公司的业务纳入其战略投资 组合，从而达到更加有效的利用其核心竞争力 Acquisition 组合，从而达到更加有效的利用其核心竞争力 Acquisition 的目的。 的目的。 收购：经营控制权：A+B= A+B 接管 属于收购的一种，但被收购的目标公 接管 属于收购的一种，但被收购的目标公 司往往并非出于自愿与收购者达成协议。 Take-over 司往往并非出于自愿与收购者达成协议。 Take-over 并购活动与资本市场的关系 美国 并购 新加坡 法国 英国 活动 德国 香港 与资 意大利 日 本 本市 韩 国 场的 成熟 中 国 程度 马来西亚 东欧国家 南美洲国家 非洲国家 经济发展程度 基 础 新 兴 过 渡 发 达 资料来源：Goldman Sachs 2、并购类型 （1）按并购涉及的行业性质分类 ——横向并购  横向并购是指处在同一个行业，生产同类产品或 采用相近生产工艺的企业之间的并购。 ——纵向并购  纵向并购是