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康芝药业券商研究报告XX 　　康芝药业　　1，海南康芝药业股份有限公司是主要从事儿童用药的研发、生产和销售的公司，公司一直专注　　于儿童用药的生产研发,在儿童用药领域的研发及生产能力已处于国内领先地位。　　2，XX年公司核心产品尼美舒利被限制适应症后，公司主业在XX-XX年陷入低谷，通过　　XX年公司整顿后XX年全年恢复。据业绩快报，XX年其收入、净利润分别约亿、5750万，同比增长%、287%。XX年前三季度净利润2900万元至3300万元，下降幅度为%至%。机构预测XX年每股收益元，较去年同比下降%，预测XX年净利润亿元，较去年同比增长%　　3，员工持股计划。第一期员工持股计划规模7200万，其中员工自筹资金1800万、控股股东　　提供借款支持5400万。XX年5月，公司第一期员工持股计划以均价元/股购买万股的公司股份，该计划所购买的股票锁定期自公告日起12个月。　　6月30日到9月30日期间增持万股。　　4，渠道优势。公司在第三终端市场的深耕长达十二年，是行业内最早进入第三终端的药企之一，　　在全国拥有近千家代理商和超过3万个销售终端，合作代理模式与买断经营模式两大“独门武器”，奠定了公司在第三终端的渠道霸主地位，先发优势让公司构建起了排挤对手的渠道壁垒。　　5，二胎概念　　我国儿童占总人口%，但目前儿童药市场规模仅约占全国总体医药市场规模的5%；且我国儿药紧缺，3500多种化学药品制剂中，儿童专用药不足60种，90%的药品无适用于儿童剂型。　　公司完整布局儿童药六大系列产品群，重拳为儿童量身定制新剂型公司全方位布局了儿童药六大系列，打造了退热系列-瑞芝清，感冒系列-金立爽、止咳系列-康志松、腹泻系列-度来林等品牌。　　6，谋求战略规划，积极布局婴幼儿精准医疗产业。　　公司出资4500万元购买湖南宏雅基因技术有限公司15%的股权;并与其共同成立合资公司，其中公司出资8100万元占60%股权，宏雅基因以婴幼儿遗传基因检测技术作价5400万元占40%股权。结合公司长期深耕儿童药市场的经验和营销渠道以及宏雅在个体化基因检测领域的研发和技术优势，开发一系列用于婴幼儿精准用药指导和遗传病筛查的个体化医学检测服务产品，分享估值达300亿元遗传病筛查大蓝海。　　7，公司布局了妇科中成药特色的成人药系列品种，极大的丰富了产品线，力保业绩增长，XX　　年成人药系列创收亿，增幅44%。　　8，公司6月11日公告，拟使用5000万元，成立产业投资子公司深圳市康宏达产业投资有限　　公司，拟定经营范围为大健康产业投资、股权投资、股票债券投资、基金投资等。有望拉开外延序幕，此前公司披露在形成完整的儿童药产品群后，将通过兼并收购、与国内外先进儿童药生产企业和科研单位合作等方式，向与儿童健康有关的保健品、医疗器械等领域扩张，从而实现儿童大健康产业的构想。　　公司XX年以来，公司外延扩张马不停蹄，陆续通过收购沈阳延风、河北天合，广东元宁等企业的品种批文与生产基地，丰富了公司产品线，基本布局了六大系列儿童药完整产品群；且以科技为向导，合作研发研制手足口病抗病毒新药物，瞄准儿童手足口病大市场；巨资打造康芝工业园，整合与优化公司资源，降低运营成本。　　康芝药业投资分析　　班级：XX级MPA双证班　　姓名：杨馥榕　　学号：2　　目录　　一、康芝药业简介....................................................2　　企业介绍....................................................2　　营业范围....................................................2　　历史沿革....................................................3　　发行上市情况................................................3　　二、我国医药行业分析................................................4　　我国医药行业发展历程.........................................4　　我国医药行业的发展状况.......................................4　　我国医药行业的未来走势.......................................4　　我国医药行业的市场供需状况...................................4　　中国医药行业发展存在的问题及对策...