机械类上市公司现金持有量及持有价值的实证研究-企业管理专业论文.docxVIP

摘 摘 要 20世纪30年代，凯恩斯提出交易成本模型，开始了对企业现金 持有行为的探索和研究，但关于现金持有行为的实证研究直到20世 纪90年代末才开始兴盛起来，西方国家在这方面的研究已经取得了 丰硕的成果。目前，现金持有问题的实证研究在国内还是一个比较新 颖的课题，研究范围主要集中于公司层面因素或公司治理因素对企业 现金持有行为的影响。 机械工业作为国民经济发展的基础性产业，是国家工业现代化的 重要载体和标志，因此，研究我国机械企业的现金持有行为有着重要 的现实意义。论文旨在探讨机械类上市公司现金持有行为的决定因素 以及现金持有对企业价值的影响，期望结合我国的实际情况对现金持 有理论与模型予以验证，并对机械企业的现金持有决策提供一定的理 论借鉴。 论文首先对国内外相关领域进行了较为细致的文献综述，结合我 国上市公司的实际情况，构建了一个公司现金持有量影响因素的理论 框架，综合考虑了公司层面和公司治理结构两大方面的因素，通过相 关理论分析提出预期与假设，并建立回归模型，采用SPSSl4．0统计 分析软件，以2004年至2006年我国机械类上市公司为样本进行了实 证检验。在此基础上，论文进一步研究了上市公司现金持有量对企业 价值所产生的影响，并对照国外相关研究分析了结论存在差异的原 因。论文最后对实证结果进行了分析和总结，并提出研究展望。 关键字：现金持有量，公司层面，公司治理，企业价值，机械类 上市公司 AB AB STRACT The economists have been studying firms’cash holding behavior since Keynes proposed the Transaction Costs Model in the 1 930s．The empirical research for cash holdings wasn’t flourishing until the end of the 1 990s．In western countries the research about it yielded a rich harvest． For the present，the empirical research about the cash holdings is a new subject in China． Machinery industry is an important mark and vehicle of modernization of the nation’S industry as it is a basic industry for national economic development．It is of great practical significance to study cash holding of machinery listed companies of China．This paper investigates the determinants of the cash holdings and the market of cash held by China mechanical listed companies．It tests the model and theory of the cash holdings in accordance with the actual conditions of China，and gives the theoretical support to firm’S cash holding decisions． The paper firstly provides an overview of the cash holdings at home and abroad．It builds a theory framework of the determinants of the cash holdings in accordance with the actual conditions of listed companies．In view of two aspects of corporate fundamental factors and corporate governance factors，this paper proposes some hypotheses according to the related theory analysis and builds several regression models．The study uses statistical analysis soft