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3章 财务报表分析 3章 财务报表分析 1.财务报表分析的方法 2.财务报表分析的内容：企业财务状况，通过财务指标进行分析（重点） 1.财务报表分析的方法 因素分析法 【例3-1】某企业2011年3月材料费用的实际数是6720元，计划数为5400元，实际比计划增加1320元。材料费用由产品产量、单位产品材料耗用量、材料单价三个因为乘积构成。故将材料费用这一指标分解为三个因素，然后逐个分析它们对材料费用总额的影响程度。这三个因素的数值如表所示。 因素分析法 因素分析法 解：根据表中资料，材料费用总额实际数较 计划数增加1320元，这个分析对象，运用连 环替代法，可计算各因素变动对材料费用总 额的影响程度，具体如下： 计划指标：120×9 ×5=5400 （1） 第一次替代：140 ×9 ×5=6300 （2） 第二次替代：140 ×8 ×5=5600 （3） 第三次替代：140 × 8×6=6720 （4） 因素分析法 各因素的变动程度分析： (2)-(1)=6300-5400=900 产量增加的影响 (3)-(2)=5600-6300=-700 材料节约的影响 (4)-(3)=6720-5600=1120 价格提高的影响 900+(-700)+1120=1320 全部因素的影响 说明：a.替代顺序题目通常会告诉； b.分析过的指标不在复原 2 .财务指标分析 1) 偿债能力指标分析 2) 获利能力指标分析 3) 营运能力指标分析 4) 增长能力指标联动分析 5) 股东投资评价指标分析 2 .财务指标分析 1）偿债能力指标分析 ①短期偿债能力分析：一般情况下从流动性比率入手，评价支付流动负债的短期偿债能力。 ②长期偿债能力分析：一般情况下，从财务杠杆比率入手，评价利用负债总额的长期偿债能力。 ③经营现金流量偿债比率：评价经营现金流量的偿债能力。 1) 偿债能力指标分析——短期 1) 偿债能力指标分析——长期 1)偿债能力指标分析——经营现金 流量偿债比率 经营现金流量偿债比率=经营现金流量净额/ 负债总额 表明用经营活动现金净流量偿付全部负债的 能力。 1)偿债能力指标分析 【例3-2】某公司09年发生债务利息支出50万，其中费用化利息30万，资本化利息20万，09年实现利润总额160万，该公司09年的利息保障倍数为多少？ 1)偿债能力指标分析 【例3-3】某企业产权比率为50%，则该企业 资产负债率为多少? 2 .财务指标分析 2）获利能力分析 获利能力分析可以从三个方面进行考察分析： ①以资产为基础的获利能力 ②以销售收入为基础的获利能力 ③以成本费用为基础的获利能力 2)获利能力指标分析——以资产为基础的获利能力 2)获利能力指标分析——以销售收入为基础的获利能力 2)获利能力指标分析——以成本费用为基础的获利能力 成本费用利润率是企业利润总额与成本费用 总额的比率，成本费用控制的好，企业相对 的利润就较高，故是获利能力的辅助修正指 标，计算公式为： 2)获利能力指标分析 【例3-4】某企业2010年的所得税为25万，2010年的利润总额为100万，2010年平均净资产余额为500万，不考虑其他因素，该企业2010年的净资产收益率为多少？ 2 .财务指标分析 3）营运能力分析 营运能力分析主要是根据资产周转速度而进行的分 析，包括： ①应收账款周转率（周转天数） ②存货周转率（周转天数） ③流动资产周转率（周转天数） ④固定资产周转率（周转天数） ⑤长期资产周转率（周转天数） ⑥总资产周转率（周转天数） 3)营运能力指标分析 3)营运能力指标分析 【例3-5】某公司上年度的销售收入为6000万，年初应收账款300万，年末应收账款500万，问该公司上年度的应收账款周转率为多少？应收账款周转天数为多少？ 2 .财务指标分析 4）增长能力分析 企业的增长能力来源于企业内部，依靠企业 股东的外部投资获得企业净资产规模的扩 大，不能反映企业内在的增长能力。因此， 企业增长能力分析应当建立在企业净收益增 长率基础上的净资产增长率。杜邦分析： 净资产收益率=总资产净利率×权益乘数 =销售净利率×总资产周转率×权益乘数 2.财务指标分析 5)股东投资评价指标 5 )股东投资评价指标分析 【例3-6】某公司2011年初发行在外的普通股30000股，2011年4月30日新发普通股16200股，2111年12月1日回购普通股72000股奖励职工，该公司2011年实现净利润1