光通信深度报告：春光无限正芳华.pdf

行 业 研 究 DONGXING SECURITIES 春光无限正芳华 2017 年06 月11 日 看好/维持 ——通信行业之光通信深度报告 东 通信 深度报告 兴 证 券 投资摘要： 股 份 光通信景气基础延续。我们认为，基于国家政策和市场需求双驱动，作为 有 智慧家庭、智慧城市、“互联网+”等发展基石的光通信将保持高景气。 限  政策：国家“十三五”规划提出完善新一代高速光纤网络，明确到 2020 公 年实现城市全光网和农村98%覆盖，及 100M/1000M 以上带宽能力， 司 细分行业 评级 动态 此为光通信的国家KPI 指标。光纤接入有 1.75 亿户新增市场，仍有70% 证 光通信 看好 维持 增长空间，而100M宽带升级市场空间为2.37 亿，占存量宽带用户75% 。 券 物联网 看好 维持 此外，光纤反倾销延续，继续护航行业发展。 研 5G 看好 维持 究  需求：运营商集采不减，预计2017 年全国光纤需求2.8 亿芯公里，同 IDC及云服务 看好 维持 报 比增长 17%，而国内光纤产能约为2.4 亿芯公里，尚有16.7%缺口。 大数据 看好 维持 告 此外，“一带一路”将为电信产业创造 100-200 亿美元商机，光通信网 行业基本资料 占比 络建设将成为先导行动，打开需求新空间。 股票家数 107 3.3% 光纤入户（FTTH ）仍是光通信主战场，围绕三主线优选标的。 重点公司家数 - -  主线一：光纤接入网络（FTTH ）建设。2016 年全国新建光缆 62.4% 行业市值 12446.06 亿元 2.15% 为接入网光缆，光纤入户仍是光通信网建设首要环节。我们最看好光缆 流通市值 9188.72 亿元 2.28% 产能充足及光棒自给厂商，推荐亨通光电、烽火通信、中天科技。