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第 26 卷第 1 期 工 程 经 济 Vol.26　 No.1 2 016 年 1 月 ENGINEERING ECONOMY Jan. 2016 城市轨道交通PPP项目可行性缺口补助测算模型研究 常胜利，王贵国，杲晓锋 （唐山轨道客车有限责任公司，河北唐山 063035） 摘要：以城市轨道交通PPP项目的可行性缺口补助为研究对象，运用投资决策理论，分别构建基于影子票价 和基于期望客流量的城市轨道交通PPP项目可行性缺口补助测算模型，并通过算例验证两个模型具有应用 性价值。 关键词：轨道交通；PPP模式；可行性缺口补助；测算模型 中图分类号：F285　　文献标识码：A　　文章编号：1672-2442 （2016）01-0074-05 DOI：10.19298/j.cnki.1672-2442.201601074 Research on Calculating Model on Viability Gap Subsidy for PPP Project in Urban Rail Transit CHANG Shengli，WANG Guiguo，GAO Xiaofeng （Tangshan Railway Vehicle Co，Ltd，Tangshan 063055，China） Abstract ：Taking the viability gap funding of urban rail transit PPP projects as the research object，using the theory of investment decision，establishes two prediction model on viability gap funding for urban rail transit PPP projects，one based on shadow ticket price，the other based on expected passenger flow. Then，verifies the practicality of the two models by an example. Keywords：rail transit ；PPP mode；viability gap subsidy；calculating model 物业开发、财务投资、运营补贴等四类。一般情况下，对 1　引　言 于运营补贴方式，可以采用基于影子票价的可行性缺口 在国家大力推进PPP模式的背景下，PPP模式逐渐 补助，也可以采用基于期望客流量的可行性缺口补助。基 成为城市轨道交通领域大力提倡的投融资模式。然而 于此，本文利用投资决策理论，分别构建了基于影子票价 城市轨道交通项目属于准经营性项目，具有公益性，一 的城市轨道交通PPP项目可行性缺口补助测算模型、基于 般实行政府定价，需要采用“使用者付费+可行性缺口补 期望客流量的城市轨道交通PPP项目可行性缺口补助测 助”的方式，才能保证社会资本收回投资及获取合理回 算模型，并通过算例验证两个模型的应用性价值。 报。可行性缺口补助的方式具体可能包括土地划拨、投资 2　投资决策理论 入股、投资补助、优惠贷款、贷款贴息、放弃分红权、授予 项目相关开发收益权等其中的一种或多种。有专家将可