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投资活动分析 • 本章内容： – 投资活动分析的内涵 – 投资活动全面分析 – 流动资产分析 – 长期投资分析 – 固定资产分析 – 无形资产及其他资产分析 投资活动分析的内涵 • 投资活动分析的目的 – 发现投资活动中存在的问题 – 有利于进一步优化企业的资产结构 – 为进一步利用会计信息进行财务分析奠定基 础，并保证财务分析结论的可靠性。 资产结构对企业的影响 • 1、对企业流动性的影响 • 2 、对企业风险的影响 • 3、对企业收益的影响 影响企业资产结构的因素 • 企业所处的行业 • 企业的经营规模 • 企业的经营环境 • 经济周期 投资活动中的会计政策 • 坏帐准备的计提 • 存货的计价 • 长期投资的核算 • 固定资产及其折旧 • 在建工程核算方法 • 无形资产及其摊销 • 其他资产及其摊销 投资活动全面分析 • 资产规模与变动分析 – 利用水平分析法从数量上了解企业资产的变动情 况，分析变动的具体原因。 • 资产结构与变动分析 – 采用垂直分析法，通过计算报表中的各项目占总体 的比重，反映报表中的项目与总体关系情况及其变 动情况。 • 资产结构优化分析——主要指固流结构优化分 析 固流结构策略 • 适中的固流结构： – 使固定资产存量与流动资产存量的比例保持 平均水平。 • 保守的固流结构： – 流动资产比例较高，降低企业的盈利水平。 • 冒险的固流结构： – 流动资产比例较低，资产的流动性较低，给 企业带来较大的风险。 评价固流结构是否合理的标 准： • 盈利水平与风险 • 行业特点 • 企业经营规模 固流结构优化的步骤： • 1、分析企业的盈利水平和风险程度，判 断和评价企业目前的固流结构。 • 2、根据盈利水平与风险、行业特点、企 业规模等评价标准，按照企业选择的固 流结构策略确定符合本企业实际情况的 固流结构比例目标标准。 • 3、对现有的固流结构比例进行优化调 整。 案例 • 某公司属于制造业，且生产的产品技术 含量较高，资产具有一定的规模，筹资 能力强，2000年该公司资产利润率为 7.95%，盈利水平不高，固流结构为1： 1.34。 流动资产分析 • 流动资产一般分析 – 利用水平分析法和垂直分析法对流动资产的 规模和结构分别进行分析，从而了解流动资 产的规模变动和结构变化趋势。 流动资产内部结构分析表 项目 2000年 1999年 差异 速动资产 73.65% 65.16% +8.49% 存货 26.35% 34.84% -8.49% 流动资产合计 100% 100% _______ 流动资产分析 • 速动资产分析 – 货币资金质量分析 • 分析货币资金规模以及发生变动的原因。 – 资产规模及销售规模的变动 – 信用政策的变动 – 为大笔现金支出做准备 货币资金质量分析 • 分析货币资金结构及其变化是否合