企业投资战略分析.pdf

《企业投资学》研究生课程之三 《企业投资学》研究生课程之三 企业投资战略分析 企业投资战略分析 唐礼智 唐礼智 (厦门大学计划统计系教授) (厦门大学计划统计系教授) E-mail ：tanglizhi2008@ E-mail ：tanglizhi2008@ 目录 企业投资战略概述 企业投资战略选择 第一讲 企业投资战略概述 一、企业投资战略的含义 企 业 投 资 战 略 （ I n v e s t m e n t Strategies of Enterprises）是指根据企 业总体经营战略要求，为维持和扩大生产经 营规模，对有关投资活动所作的全局性谋 划。它是将有限的企业投资资金，根据企业 战略目标评价、比较、选择投资方案或项 目，获取最佳的投资效果所作的选择。 企业投资战略是企业总体战略中较高 层次的综合性子战略，是经营战略化的实用 化和货币表现，并影响其他分战略。 二、企业投资战略的类型 1. 扩大现有生产能力的投资战略； 2. 寻求规模经济的投资战略； 3. 联合型的投资战略； 4. 兼并型的投资战略； 5. 盈利型的投资战略； 6. 垂直扩张型的投资战略； 7. 水平扩张型的投资战略； 8. 开发型的投资战略。 三、影响企业投资战略的因素 影响企业投资战略的5方面因素: (1)国家经济形势、经济政策及企业自主权的大小； (2)企业所属行业或即将进入的行业的技术结构、技 术水平和竞争结构差异及平均利润率水平； (3)企业自身经营状况及自身素质； (4)市场需求状况及企业的市场开发能力； (5)企业筹集与调配资源的能力。 第二讲 企业投资战略的选择 一、企业投资——三元投资决策系统 任何一个层次上的投资主体，都有三类决策，即 战略决策、结构决策、项目及其组合的优化决策 (简 称为项目决策)。 (1)战略决策是全面性的，核心内容是依据投资 主体的发展方向及行动方针确定投资总规模； (2)结构决策是根据投资总规模确定如何组织人 力、物力、资金、时间以及投资的优先顺序，将企业 资源有效地分配到各投资方向并确定相应的规模，以 期最优地实现投资主体的发展战略目标； (3)项目决策是确定在选定的结构下最有效地实 现战略目标的投资项目及投资方案的组合。 二、企业总体战略与投资战略的关系 企业战略是一个复杂的系统，可以分为不同的层次，一 般来说，企业战略包括两个层次：第一个层次是企业总体战 略（又称公司级战略）；第二层次是企业职能战略。在实行 事业部制的企业里，企业战略还包括事业部战略。企业各层 次战略都要充分调动企业内部的一切资源优势，同时把计 划、组织、领导、协调和控制等各种管理功能综合运用起 来，发挥企业总体优势，以实现企业战略目标。 企业总体战略是企业战略的总纲，是企业最高管理层指 导和控制企业的一切行为的最高行动纲领。企业总体战略的 主要内容包括企业战略决策的一系列最基本的因素，它强调 两方面的因素： 第一、我们应该做什么业务。即确定企业的性质和宗 旨，确定企业活动的范围和重点。这些因素不仅仅决定着企 业的经营状况，而且还能决定企业在外部市场环境中的地 位，因而是企业生存和发展的基本问题。 第二、我们如何发展这些业务。即以最有利于提高企业 整体绩效为资源的需要，合理配置资源。 企业职能战略是为贯彻、实施和支持企业总体战略而在 企业特定的职能管理领域制定的战略。企业职能与总体战略 的关系是从属关系，即