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系统视角下上市公司成长性发展测度评价的探讨 　　[摘要]上市公司在日趋激烈的市场竞争中应实现寻求生存与保持可持续发展的基本目标。为此，营造可持续发展环境、保持稳定的成长状态是上市公司管理能力高低的科学评判尺度。分析其成长性是对其生存与发展能力进行客观评价的手段。本文以上市公司成长性发展测度评价思路为出发点，运用系统视角的评价原理，从公司成长性发展测度评价代表性的效用价值论、新古典经济学价值论及劳动价值论等相关理论的应用视角进行透析，构建了上市公司成长性测度评价体系，并对上市公司成长性发展的测度结果进行了具体分析。 　　[关键词]上市公司成长性发展；测度评价体系构建；测度评价分析 　　[中图分类号]F276.6 [文献标识码]A [文章编号]1006-5024（2013）08-0173-04 　　[基金项目]2012年辽宁省科学技术厅项目“基于风险管理的企业内部环境的模型构建”（批准号：2012220035） 　　[作者简介]倪筱楠，沈阳大学工商管理学院副教授，博士，硕士生导师，研究方向为会计理论与实务、财务管理理论与实务；（辽宁沈阳110044） 　　王沈桥，辽宁大学新华国际商学院本科生，研究方向为工商管理理论与实务。（辽宁沈阳110136） 　　市场经济竞争日益激烈，上市公司在日趋激烈的市场竞争中实现生存与可持续发展的基本目标，为此，作为管理者为上市公司营造可持续发展环境和保持上市公司稳定的成长状态，也是上市公司管理能力高低的科学评判尺度，而分析其成长性正是对其生存与发展能力进行客观的评价。上市公司成长性发展测度评价，决定了上市公司对其战略目标的实现效果，也是关注于现在还是着眼于将来决定这上市公司成长快慢的内容。 　　一、上市公司成长性发展测度评价思路一系统视角的评价原理 　　上市公司成长能力是指上市公司在持续不断生产经营中实现企业价值不断增加的实际能力和潜在能力。上市公司是各个地区经济发展的关键点，上市公司的发展反映地方经济发展的状况和水平，上市公司的发展也是地区经济发展的潜在动力，而成长能力更是上市公司市场综合竞争力的一种重要表现。上市公司成长能力财务视角的衡量是从公司全局出发，全面、立体地分析上市公司资本结构安排能力、公司营运能力、公司获利能力等方面的成长状况，以实现对上市公司管理质量及成长能力的全面衡量。系统的价值是一个相对的概念，在对系统进行效率价值评估时要考虑系统所处的实际环境来计量各要素的量化关系。上市公司成长性发展评价系统是上市公司治理系统的子系统，上市公司成长性发展评价系统有效运行的综合结果最终表现为可以对比或汇总的价值集合，最终形成企业价值和社会价值。在项目的定量分析中将上市公司成长的指标体系按系统分析法分层进行设计，第一层是上市公司成长的指标体系，第二层是营运能力、偿债能力、盈利能力及发展能力四个方面指标，第三层面是在第二层面下的各项指标。 　　二、上市公司成长性发展测度评价流程与构建 　　（一）上市公司成长性发展的测度评价流程 　　上市公司成长性发展的测度评价包括上市公司成长性评价体系的构建和运用比较分析与系统分析法对上市公司成长性发展分析的两个方面，由于运用比较分析与系统分析法对上市公司成长性发展进行测度的内容比较重要，故单独作为一个问题列出研究。本文上市公司成长性发展测度评价体系的构建以最为重要的上市公司相关指标为例加以设计和构建，从上市公司成长性发展测度评价方法选择切入，实现上市公司成长性发展测度评价体系的构建。 　　（二）上市公司成长性发展测度评价体系的构建（以财务评价为例） 　　上市公司成长性发展测度评价体系的构建首先以选择评价方法为起点，比较权衡平衡计分卡、EVA企业绩效评价指标、Tobin’s Q分析法等方法；其次，实现上市公司成长性财务评价体系的基本构建结果。 　　1.采纳平衡记分卡分析。平衡计分卡（Balanced Score Card）是一种绩效评价体系。平衡计分卡主要从财务、客户、内部流程以及学习与创新四个视角来测度评价上市公司成长性发展，平衡计分卡可以定位于一种战略绩效管理及评价工具。从财务视角来看，上市公司经营以为股东创造价值为目的。由于各个公司的战略不同，公司长期对于利润的要求和短期对于利润的要求有所不同，然而，从长远来看的利润毕竟是上市公司经营所追求的终极目标；客户视角是公司向客户提供所需的产品和服务来满足客户需要，进而提升公司竞争力。公司内部流程视角主要是公司运用从建立起合适的流程、组织、管理机制等控制点切入，利用设计考核指标测度评价。学习与创新视角是管理者认为上市公司的成长发展与员工能力素质存在相关关系，公司管理者为实现公司快速稳定地成长必须不断学习与创新。 　　2.运用EVA企业绩效评价指标分析。EVA可称为经济增加值（Econom