绿色产业基金发展模式与发展策略.docVIP

绿色产业基金发展模式与发展策略 　　发展背景 　　在20世纪60～70年代环保运动的影响下，美英相继成立了将环保指标纳入考核系统的绿色产业投资基金。绿色产业发展逐渐进入人们的视野。近年来，随着环境问题日益严重，低碳经济、绿色产业成为更多国家的选择。如美国、欧洲、日本、澳大利亚等发达国家通过成立新型金融机构，以实现低碳经济转型，促进绿色产业发展。 　　在我国，面对日益严峻的资源和环境约束，“绿色”作为五大发展理念之一也应运而生，发展绿色金融是促进我国经济结构转型、推动经济可持续发展的必然选择。绿色信贷、绿色债券、绿色基金、绿色保险等都是构建我国绿色金融体系不可或缺的重要元素。作为资金来源广泛的?G色基金，包括绿色产业基金和绿色担保基金，在推动绿色产业发展过程中更是具有举足轻重的作用。绿色产业项目多数处于发展初期，与传统成熟行业相比风险较高，与绿色信贷等融资渠道的要求不符合，绿色产业基金作为绿色信贷的重要补充，日益成为绿色金融体系中不可或缺的环节。此外，绿色产业作为国家重点扶持、照顾和鼓励的行业，未来发展潜力巨大，逐渐成为各地政府引导基金投资的热点，各类金融机构也逐渐加大投入，通过市场化的产业基金，将资金导入绿色产业，与政府拨款相比更加灵活高效，进一步解决清洁能源、节能环保等绿色产业的资金短缺问题。国内绿色产业近年来进入发展快车道，先后成立了多支以绿色产业为投资标的的产业基金。国内部分绿色产业基金基本情况见表1。 　　发展模式 　　从基金成立时间来看，随着绿色产业的发展，我国各种绿色产业基金也如雨后春笋般成立。目前的绿色产业基金包括绿色产业投资基金。绿色产业并购基金，以及最近兴起的PPP环保产业基金等多种方式。表1显示，2014～2016年绿色产业基金成立的密集程度较高。目前，国内的绿色产业基金通常由于政府引导基金投资，行业内大型机构发起或参与，在心理层面上能够对社会公众具备积极的引导作用，更利于分散风险。而且，从基金发起人来看，除了政府发起的镇江市低碳产业基金和中美政府联合发起的中美建筑节能与绿色发展基金外，其他绿色产业基金的发起人中均包含了行业内知名企业。绿色产业基金的具体模式主要包括以下几种类型。 　　模式一：行业内高新技术企业+政府引导基金 　　蔚来汽车与湖北长江产业基金的合作属于这种模式的典型案例，长江基金成为蔚来新能源产业发展基金的基石投资人。该基金专注于电动汽车关联产业中处于成长期或成熟期的新能源、汽车及科技企业投资，并进行产业化发展。此外，还将在武汉东湖新技术开发区建设长江蔚来智能化新能源汽车产业园，总投入不少于人民币200亿元，产值目标为1000亿元。 　　目前，各级政府均积极设立各个产业的政府产业引导基金，介入到新兴产业或者传统产业转型中，对相关企业进行股权投资以及并购投资，实现地方产业结构的调整。根据清科集团旗下私募通数据统计，截至2016年初，国内共成立780只政府引导基金，基金规模达21834.47亿元。2015年新设立的政府引导基金为297支，基金规模15089.96亿元，分别是2013年引导基金数量和基金规模的2.83倍和5.24倍。七大战略新兴产业和基础设施成为这些引导基金的主要投资领域。在此背景下，资本和实业充分利用政府引导基金这一低成本资金来源，成为一种有效的融资途径。 　　随着目前各类绿色产业市场集中度越来越高，通过绿色产业基金培育技术领先管理科学的实力型企业做大做强十分重要，一方面对市场上的绿色企业起到筛选作用，另一方面对于政府引导基金管理机构或者金融机构而言是新的利润增长点。出于产业基金以利润为先导目标的前提，主要用于扶持已有市场基础、具有一定盈利性的行业或企业，包括各种可再生能源发电、新能源汽车、污水处理等。这些行业都属于重资产行业，对资金需求量大，企业必须做大做强才能形成市场竞争优势，从而降低建设运营成本，并逐渐形成核心技术壁垒与人才优势，因此也对创新金融服务的介入有着迫切的需求。行业内高新技术企业与政府引导基金双方面的需求促使这种合作模式在各个省份均成为绿色产业基金的主要运作模式之一。 　　模式二：行业内大型央企牵头 　　在表1中，广东可再生能源产业基金、中广核产业投资基金管理有限公司第三期产业投资基金、光大中船新能源产业投资基金都是行业内大型央企牵头发起的产业投资基金。中广核是由国务院国资委监管的大型清洁能源企业，根据战略规划，到2020年中广核集团清洁能源电力装机容量将达到9000万千瓦，约占国家2020年一次能源消费的3%，具有强大的技术生产能力和资本优势。而光大中船新能源产业投资基金主要发起人为中国光大实业（集团）有限责任公司、中船投资发展有限公司，母公司中国光大集团和中船重工均是我国重要央企，并且已在新能源等绿色产业进行布局，成立产业基金有助于这类央