隆鑫控股有限公司2016年度第一期中期.PDF

隆鑫控股有限公司2016 年度第一期中期票据 隆鑫控股有限公司2016 年度第一期中期票据 跟踪评级报告 跟踪评级报告 上海新世纪资信评估投资服务有限公司 Shanghai Brilliance Credit Rating Investors Service Co., Ltd. 新世纪评级 Brilliance Ratings 跟踪评级概述 编号：【新世纪跟踪(2018)101016】 评级对象： 隆鑫控股有限公司2016 年度第一期中期票据 16 隆鑫MTN001 主体/展望/债项/评级时间 本次跟踪： AA/稳定/AA/2018 年7 月27 日 前次跟踪： AA/稳定/AA/2017 年7 月2 1 日 首次评级： AA/稳定/AA/2015 年9 月10 日 主要财务数据及指标 跟踪评级观点 项 目 2015 年 2016 年 2017 年 2018 年 上海新世纪资信评估投资服务有限公司（简称“本 第一季度 评级机构”）对隆鑫控股有限公司 （简称“隆鑫控 金额单位：人民币亿元 母公司口径数据： 股”、“发行人”、“该公司”或 “公司”）及其发行 货币资金 12.91 19.68 8.08 3.76 的16 隆鑫MTN001 的跟踪评级反映了2017 年以 刚性债务 108.21 136.01 154.54 149.24 来隆鑫控股在行业地位、业务拓展及资产变现能 所有者权益 24.44 29.70 32.60 32.63 力等方面所具有的优势，同时也反映了公司在债 经营性现金净流入量 2.39 -0.29 -0.38 -0.15 务规模、关联占款、子公司股权质押和关联担保 合并口径数据及指标： 及贸易壁垒等方面继续面临压力。 总资产 351.96 437.06 457.56 448.90 总负债 235.46 303.45 316.45 308.86 刚性债务 195.78 246.86 253.37 246.09 主要优势： 所有者权益 116.50 133.61 141.11 140.04  行业内地位显著。隆鑫控股长期位居国内摩托 营业收入 100.42 151.93 315.91 82.30 净利润 7.05 6.82 10.13 2.38 车生产企业前三，品牌知名度高，在行业内地 经营性现金净流入量 33.31 14.31 35.31 0.02 位显著。 EBITDA 23.35 22.07 37.45 － 资产负债率[%] 66.90 69.43 69.16 68.80  业务拓展较快。跟踪期内，隆鑫控股核心业务 权益资本与刚性债务 59.5