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对企业负债经营风险控制探究 　　摘要：在市场经济环境下，负债经营可以给企业带来很多好处，比如为企业获取更多资金等收益，通过适度的负债来充分发挥财务杠杆的作用，以谋求更大发展，最终达到发展壮大企业的目的。虽然负债既能为企业带来飞跃发展，为企业获取更多收益，但如果经营不善或决策错误就会带来财务危机，影响企业经营。因此，正确认识负债经营、有效的防范负债经营财务风险对企业来说十分关键。 　　关键词：企业 负债经营 风险控制 　　资金是企业的血液，关系着企业生存和发展，而在企业生产经营过程中进行筹资是不可避免。负债经营是企业筹资的重要手段，是企业以自有资金为基础，通过银行贷款、商业信用、融资租赁等方式来筹集资金，来保证企业的正常营运、扩大经营规模、开发新产品的自己需求，并将这些资金投入到企业再生产中，以获取财务杠杆收益的一种经营方式。但负债经营是一把双刃剑，它也会给企业带来收益的同时会伴随着相应的财务风险，因此，正确认识负债经营，并采取防范措施，保证企业适度负债经营对企业来说非常重要。 　　一、企业负债经营的积极作用用 　　（一）为企业所有者带来财务杠杆效应 　　因为企业利息支出是固定并且与盈利水平无关的支出，当企业的总体资产收益率产及利润增加时，企业是盈利的，带来留存利润的增加，同时当息税前利润增加时，企业所负担的债务利息就会相应地下降，这就是负债经营能为所有者带来财务杠杆效应，最终为企业所有者带来额外收益，提高了股东收益。在这种负债经营下企业获取的资金利益大于负债资金利息率，资本收益率大于负债利率，对企业的经营是非常有利的。 　　（二）减少通货膨胀的损失 　　政府因向银行透支、增发纸币等原因，会造成通货膨胀。通货膨胀导致货币资金购买力下降， 货币贬值，物价上涨，市场利率低于通货膨胀率 ，而企业负债的偿还的本金及利息是固定不变的，不考虑通货膨胀的因素，这样企业实际将货币贬值的风险转移给了债权人，偿还款项的真实价值必然低于其所借入时款项的真实价值。因此，在通货膨胀情况下，企业可通过负债经营相应地降低了企业资金成本，减少了因通货膨胀而造成的损失和影响，特别是在投资借贷中长期负债所占比例越大，企业获得购买力利益就越多。 　　（三）有利于企业强化内部管理 　　负债经营下能够有效提升企业使用资金的责任心，以及企业在固定时间内还本付息的压力，使企业对资金的使用更有计划性和实用性。负债经营下企业在进行投资时会做好投资项目的效益评价，以更加经济的观点来对待项目，从而不断改善企业的经营和管理理念，实现企业资源优化配置。 同时，负债经营与筹资融资相比并没有分散股权，债权人也不会因为参与企业经营决策而影响原有股东对企业的控制权。 　　（四）及时补足资金，增强经济实力 　　资金是企业生存和发展的血液，企业在生产经营过程中不可避免的会遇到一些资金需求，如果面对市场机遇却而又遭到资金短缺的困扰时， 企业就会难以跟上经济的发展速度和形势。因此，企业采取负债经营可以有效支配更多的资金，弥补企业资金不足，合理地协调自有资金和借入资金的运用比例关系，从而扩大企业规模以提升经济实力，加速新产品开发速度，提升企业规模和竞争力。负债经营获得的资金富有弹性有助于解决企业困扰， 即使企业处于自身资金充裕的状况下进行负债经营也是很有必要的，能帮助企业优先占领市场抓住时机以获得较大收益。 　　二、负债经营的风险 　　（一）增加企业财务风险 　　企业的财务风险是与财务杠杆紧密联系的，是伴随着企业的债务而存在的， 虽然债务的到期还本付息不受企业是否盈利的影响，但企业在负债经营中要求资金利润率高于借入资金成本率，否则将收不抵支发生亏损。事实上企业的经营状况是很难完全把握的，在实际的生产经营活动中，在负债数额一定的情况下， 企业偿债能力将会下降，可能产生盈利能力低于债务成本，从而加大企业的财务风险，造成企业的安全性和竞争力下降，不利于企业生产经营的正常进行，严重时可能会导致企业破产倒闭。 　　（二）造成财务杠杆反效应 　　风险与收益是同比的，虽然杠杆效应确实能够提高企业权益资本收益率， 负债经营也能使权益资金收益率下滑。企业由于市场或管理等原因企业经营状况陷入低潮时，就可能产生财务杠杆负效应， 企业的资金利润率将会大于负债利息率。负债带来的利润只能或不足以弥补债务利息， 而到期的固定本金及利息的支出又会增加企业的负担，这样就会使得权益资本利润率大幅下降， 从而给企业造成不同程度的损失，企业将逐渐丧失偿债能力，无法偿还到期债务继而面临破产威胁。 　　（三）降低企业再融资的功能和信誉 　　在负债经营的过程中，适度负责经营可以提升企业经营效率，但如果企业负债规模过大就会导致债务负担过大， 增加企业的资产负债率，那么企业自身资金的流动性就较差，如果企业无法及时偿还债务，就使得短期债务长期化，迫使企