企业“走出去”财务管理问题初探.docVIP

企业“走出去”财务管理问题初探 　　【摘 要】国内企业境外投资越来越普遍，而投资失利的案例也不绝于耳。本文首先分析了我国企业境外投资的基本情况，投资失败的主要原因，而后提出财务管理在控制境外投资风险时具有关键作用，最后，着重阐述了财务管理如何在投资决策、风险管控等方面发挥作用。 　　【关键词】“走出去”企业；财务管理；境外投资 　　一、我国企业对外投资业务现状 　　（一）我国“走出去”企业对外投资概况 　　国内企业境外投资的现象越来越普遍，商务部公布的数据显示，2013年前7个月，我国境内投资者共对全球156个国家和地区的3275家境外企业进行了直接投资，累计实现非金融类直接投资506亿美元，同比增长20%。从地域分配来讲，投向中国香港、东盟、欧盟、澳大利亚、美国、俄罗斯、日本7个主要经济体的投资达到357亿美元，占同期我国对外直接投资总额的71%，同比增长76%；从行业划分来讲，有近九成的投资流向了商务服务业、采矿业、批发和零售业、建筑业和制造业五大门类。 　　企业走出去，一方面为企业赢得了经济效益，另外，中国企业的知名度、影响力和竞争力也在逐步增强。商务部为促进企业对外投资，先后颁布了系列法规和措施，对企业“走出去”进行引导和扶持，如实施了《境外投资管理办法》、鼓励各类金融机构积极为企业“走出去”提供信贷支持和金融服务、为企业境外投资搭建中国投资指南网站等信息化支持平台等。 　　（二）我国“走出去”企业对外投资失败的主要原因 　　一方面，是企业“走出去”的步伐明显加快，另一方面，企业境外投资失败的案例也屡见不鲜。外交部政策规划司副司级参赞梁才德透露：在境外投资的1.8万家企业中，“1/3不成功，1/3勉强维持。”①因此，关于境外投资管理的问题越来越受到各方关注。导致“走出去”企业投资风险加大的原因主要体现在以下方面： 　　1.投资决策的盲目性 　　企业在拟进行境外投资时，应由负责境外投资的专门机构对投资方案的可行性进行评估。总体来讲，要考虑境外投资与企业整体经营之间的关系，普华永道企业并购服务部合伙人刘晏来认为，中国企业境外???资失败的首要原因在于企业缺乏全面的战略规划和商业计划，缺乏交易架构设计的意识和经验。在评估方案时，应对影响境外投资收益的全部风险进行综合考量。 　　2.经营管理的滞后性 　　企业要抵御风险，必须建立一个完整、科学的管理体系，包括核心团队、治理结构、组织结构、管理模式等。我国很多企业尚未建立科学的管理体系，在进行境外投资时，面对与国内差别较大的企业文化、商业模式、制度环境等，不能发挥管理体系在风险防控、预见和预警中的作用，使得境外投资的收益下降，甚至失败。 　　3.境外经营环境的不适应性 　　企业适应国外的法律、监管、税务及政治环境的能力尚有缺陷。对东道国（地区）政策、法律、税收、宗教、文化等信息缺乏了解，就可能会发生虚假出资、非法经营、涉嫌偷税、漏税、商业欺诈等法律风险，企业面临涉外法律、国际文化协调等诸多问题，企业遭受信誉受损、销售量下降、停产等严重后果。 　　4.政治经济政策的不确定性 　　众所周知，我国吸引外商投资的主要原因在于拥有稳定的政治环境，同样，“走出去”企业对外投资的经营状况很大程度上受到东道国政治环境的影响，随着各种形式的保护主义抬头，政治风险也日渐突出，海外政治风险正在成为影响我国企业海外投资的关键因素之一；另外，外汇汇率的变动也是长久以来对“走出去”企业影响重大的因素之一。 　　二、制定“走出去”企业财务管理的制度框架 　　无论是境外投资决策失误，对海外经营的财务监管不力，还是对汇率风险的有效控制不足，均可以归纳为“走出去”企业的财务管理问题。因此，一些地方政府、企业纷纷建立了境外投资的财务管理制度。有效的财务管理制度框架应该包含下列内容： 　　（一）境外投资决策分析 　　投资决策是财务管理的重要内容之一。投资决策正确与否是决定企业境外投资成败的最关键因素，因此，对投资项目进行可行性分析就显得尤为重要。在对境外投资的风险与收益进行评估时，不得不考虑以下因素：投资的目的（境外投资与企业整体战略之间的关系）、投资方案是否有助于投资目标的实现（企业的管理体系、核心团队等能否满足境外投资的需求）、投资环境（是否了解东道国的政治、经济、法律方面的情况）等。科学的投资决策与风险评估才是企业“走出去”迈出的第一步。 　　（二）境外投资的资金管理 　　资金链的断裂会最终导致企业的破产，大量案例表明境外企业在资金管理方面的违规操作经常为国家和母公司带来巨大损失。资金管理的对象包括初始投资的货币资金、实物和无形资产，利润分配所得以及以捐赠等形式取得的资产。对于各种来源的资金，企业应该设置专门账户及时做好记录。境外企业的任何个人，不得借占本企业或其他企