财务管理学第八 财务分析.pptVIP

一、短期偿债能力分析 对流动比率的计算公式还可以作如下变形： 一、短期偿债能力分析 2.现金比率的分析 对于短期债权人来说，现金比率越好，说明企业的短期偿债能力越强。 但对于企业来说，现金比率的确定不能仅仅考虑短期偿债能力的提高，应该将风险与收益两方面的因素结合起来考虑。 二、长期偿债能力分析 （一）资产负债率 1．资产负债率的概念与计算公式 2.资产负债率的分析 二、长期偿债能力分析 （二）产权比率 1.产权比率的概念与计算公式 2.产权比率的分析 这一比率越低，表明企业长期偿债能力越强，债权人权益保障程度越高，承担的风险越小。 二、长期偿债能力分析 （三）权益乘数 1.权益乘数的概念与计算公式 或 二、长期偿债能力分析 2.权益乘数的分析 该比率越大，表明所有者投入的资本在资产总额中所占比重越小，对负债经营利用的越充分，但反映企业的长期偿债能力越弱。 二、长期偿债能力分析 （四）利息保障倍数与计算公式 1．利息保障倍数的概念 二、长期偿债能力分析 2.利息保障倍数的分析 利息保障倍数反映了企业获利能力的大小，反映了获利能力对偿还到期债务的保证程度。要维持正常偿债能力，利息保障倍数至少应大于1。 三、影响企业偿债能力的其他因素 （一）或有负债 (二)担保责任 （三）租赁活动 （四）可动用的银行贷款指标 第四节 营运能力分析 一、流动资产周转情况分析 （一）应收账款周转率 1.应收账款周转率的概念与计算公式 其中 一、流动资产周转情况分析 2.应收账款周转率的分析 应收账款周转率越高，应收账款周转天数越短，说明应收账款收回得越快，应收账款的流动性越强，同时应收账款发生坏账的可能性越小。 一、流动资产周转情况分析 （二）存货周转率 1.存货周转率的概念与计算公式 一、流动资产周转情况分析 2.存货周转率的分析 存货周转率越高，说明存货周转速度越快，存货占用水平越低，流动性越强，存货转化为现金或应收账款的速动就越快，这样会增强企业的短期偿债能力及获利能力 一、流动资产周转情况分析 （三）流动资产周转率 1.流动资产周转率的概念与计算 一、流动资产周转情况分析 2.流动资产周转率的分析 一般来说，流动资产周转率越高，说明流动资产周转得越快，利用效果越好，相对节约流动资产，增强企业盈利能力。反之则越慢。 二、固定资产周转情况分析 1．固定资产周转率的概念与计算公式 其中： 二、固定资产周转情况分析 2.固定资产周转率的分析 一般来说，固定资产周转率高，说明固定资产投资得当，结构合理，周转速度快，利用效率高。 三、总资产周转情况分析 1.总资产周转率的概念与计算公式 2.总资产周转率的分析 一般来说，总资产周转率越高，说明企业所有资产周转速度越快，同样的资产取得的收入越多，营运效率越高，资产的管理水平越高。 第五节 盈利能力分析 一、销售毛利率 1.销售毛利率的概念与计算公式 其中： 一、销售毛利率 2.销售毛利率的分析 企业的销售毛利率越高，最终的利润空间越大。 二、销售净利率 1.销售净利率的概念与计算公式 二、销售净利率 2.销售净利率的分析 销售净利率越高，说明企业在正常经营的情况下由盈转亏的可能性越小，并且通过扩大主营业务规模获取利润的能力越强。 三、总资产报酬率 1.总资产收益率的概念与计算公式 三、总资产报酬率 2.总资产收益率的分析 一般来说，总资产收益率越高表明资产利用效率越高，说明企业在增加收入、节约资金使用等方面取得了良好的效果。 四、净资产收益率 1.净资产收益率的概念与计算公式 2.净资产收益率的分析 该比率用于从净收益的角度说明企业净资产的获利水平，其比率值愈高，表明企业的获利水平愈高。反之，表明企业获利水平愈低。 五、每股收益 1.每股收益的概念与计算公式 2.每股收益的分析 每股收益是反映股份公司盈利能力大小的一个非常重要的指标。每股收益越高，一般来说说明公司盈利能力越强。 六、每股股利 七、市盈率 比率的高低反映了投资者对公司股票的投资收益与投资风险的预期。 第六节 财务状况的综合分析 一、杜邦分析法 从杜邦分析系统可以了解到下面的财务信息： 1.从杜邦系统图可以看出股东权益报酬率是一个综合性极强、最具代表性的财务比率，它是杜邦系统的核心。 2.资产报酬率是反映企业获利能力的一个重要财务比率，它揭示了企业生产经营活动的效率，综合性也极强。 从杜邦分析系统可以了解到下面的财务信息： 3.从企业的销售方面看，销售净利率反映了企业净利润与销售收入之间的关系。 4.在企业资产方面，主要应该分析以下两个方面： (1)分析企业的资产结构是否合理，即流动资产与非流动资产的比