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内生增长下消费金融激活及安全边际控制 　　内容摘要：当前我国经济正走向消费主导经济转型的实际进程。在这个特定阶段，消费将逐步取代投资成为经济持续增长的内生动力。消费金融作为一种新型的需求，在我国尚处于探索和发展阶段，本文运用消费经济学原理，通过对消费金融的拉动作用、发展潜力激活以及微观风险控制的分析发现，在经济转型的背景下，理性激活消费金融，合理控制消费安全边际，对经济可持续发展发挥积极的推动作用。 　　关键词：内生性增长 消费金融 消费金融激活 微观风险 消费金融安全边际 　　在投资、消费和出口“三驾马车”中，消费需求是最终需求，是拉动经济增长最稳定持久的动力。目前我国经济下行中的结构性矛盾和尴尬主要表现在：投资消费严重失衡、外贸需求持续乏力，投资出口拉动经济增长的边际效能继续下滑。经济驱动力的这种演化使得消费逐渐成为经济主流。 　　消费渐成经济主要驱动力 　　一个健康、持续、快速发展的良性经济体增长模式，按照经济学的逻辑，是投资、消费、出口“三驾马车”协调拉动、均衡发展。过去几十年，我国经济快速增长主要依靠投资和出口拉动。一方面，由于社会基础设施建设的滞后，投资一直扮演着我国经济发展的基础动力角色。另一方面，由于我国坐拥以加工贸易为主要特征的世界贸易分工地位，进出口贸易也发挥着经济发展不可或缺的动力加速器作用。 　　统计数据显示：2000－2010年，我国投资率逐年增高，由35.3%上升到48.6%，比世界平均投资率高出20多个百分点，投资对经济增长的贡献率不断提升，2006年后平均在50%以上，2009年达到92.3%，拉动的经济增长百分点2000年以后达到5个百分点以上，2009年达到8.4%（顾纪瑞，2011）；同期，进出口总量和顺差也在逐年扩大，2006年外贸依存度达到67%的高点后，2011年依存度仍为50.1%（何代欣，2012）。 　　但这样的运行格局也造成了经济结构上的深层问题。随着后金融危机时代国内外经济增速的下行，投资边际产出效应的下降，外贸促进增长动力的减弱，依赖投资出口主导型的增长方式难以持续，截止2012年二季度我国经济增长率已下降到7.6%，创2009年二季度???来新低。而更多数据显示，当前我国经济转型正处在历史拐点。“三驾马车”对经济增长的拉动作用在不同时期的嬗变，使得消费主导经济转型的源动力作用越来越明显。 　　消费渐成经济主要驱动力的这种趋势，还可以从国家统计局发布的数据得到佐证：2011年，投资对我国经济增长的贡献率为54.2%，比2010年下降0.6个百分点；净出口贡献率为-5.8%，比2010年下降13.7个百分点，而消费贡献率则由2010年的37.3%提高到51.6%，比2010年上升14.3个百分点。随着投资与进出口驱动力的边际弱化，国内有效消消费对经济增长的内生动力作用还会增强。据国际成熟市场发展经验表明，人均GDP达到4000美元后，居民消费结构从生存型向发展型和享受型转变（朱小黄，2012）。2011年我国人均GDP达到5432美元，国内消费结构升级已出现端倪。消费发展方式的这种悄然变化，是转变经济发展方式内生的基本的持续推动力。 　　而消费金融作为消费总需求构成因素的一个全新角色，在内生增长视角下走向消费市场舞台，则是现代社会满足居民物质精神生活的一种需要。 　　激活消费金融需求的途径选择 　　消费金融是指向各阶层消费者提供消费贷款的现代金融服务方式。这一金融服务方式在我国起步较晚，但依??现代化支付功能对全社会各个消费环节技术与管理的支撑却使消费金融迅猛发展。 　　（一）推动消费金融发展的客观基础 　　对于转型期的我国而言，目前推动和发展消费金融的客观基础已经具备： 　　第一，城乡蕴藏巨大的金融消费需求潜力。我国人口基数庞大但最终消费率不高，2010年与发达国家相比，消费率要低30多个百分点，与历史相比，消费率还有15-20个百分点的提升空间。这为消费金融释放巨大的潜力。 　　第二，居民收入增加助推了消费金融服务。根据凯恩斯消费理论，收入为消费需求的决定性因素。近10年居民收入增长每年都超过了GDP年均增速，随着居民边际消费倾向的提高，消费金融将在驱动当期消费性支出中更有作为。 　　第三，城镇化发展成为促进消费金融动因。到2011年我国城市化率已达51.37%。据有关机构测算，预计到2020年中国的城镇化率将达到62%-63%。城市化水平每提高一个百分点，将拉动最终消费增长约1.6个百分点（迟福林，2012）。这是支撑消费金融释放的最大拉动因素。 　　第四，老龄化背后提供广阔消费金融空间。据《联合国人口展望》统计，到2015年我国劳动年龄人口停止增长并随后转为负增长，抚养比将出现拐点。中老年的当期消费必然会在未来的消费市场中占据重要