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中国风险投资业六大怪现象 　　20世纪五十年代以来，高科技园区以前所未有的发展趋势备受世界各国瞩目。美国位于斯坦福大学旁边的硅谷所取得的惊人的成功，使得近年来涌现大批硅谷追随者。 　　硅谷成功经验之一就是硅谷拥有成熟的风险投资体系，任何有价值的创意、技术在硅谷都能得到很好的投资和帮助。这对于并不缺乏高科技人才，也不缺乏有价值的创意、技术的中国来说，确实是个很好的借鉴。 　　随着1998年全国人大九届一次会议上民建中央《关于尽快发展我国风险投资事业的提案》的提出，我国风险投资业自此真正开始。经过两年多的发展，我国已有100多家风险投资公司、80多亿元资金的规模。 　　虽然中国的风险投资业取得了有目共睹的成绩，但这与新经济“孵化器”的称号还有相当一段距离，甚至在中国的风险投资业中还有着众多奇怪的现象。 　　一、管理无方：风险投资变成危险投资 　　1983年，在日本东京举办的“大字符语言信息处理国际会议”上，应邀出席会议的中国于女士和肖先生展示了他们发明的关于汉字录入的三键编码法方案，受到了与会专家的好评和广泛关注。有人要出资100万美元购买他们的三键编码法，但他们考虑到研究这项技术是要献给党的生日的，便毅然拒绝以高价出卖他们的技术。 　　尽管三键编码法具有显著的先进性和足够的前瞻市场容量，但由于一时没能找到后续资金，他们未能将其最后完善并开发成产品投入市场。 　　1995年，某沿海城市的二位投资人经过中间人牵线，投资三键编码法。有人出资，技术方有点受宠若惊之感，在签订协议的过程中就采取了能让则让的态度，对公司的财务管理及其它管理事项都没有深究。而投资人虽然对风险投资对象很了解，但他们以为既然是自己出资了，就可以决定一切了，于是，从成立公司的那天起，各方矛盾也开始出现。首先，资金并未按约定的时间给付，签订协议之初的计划书中所要求招聘的软件人员也未落实；而公司的其它经营活动自行其事，导致双方在技术与市场开发上不能达成一致。更严重的是，在协议签订之初，竟然把三键编码法的发明者之一于女士给漏了，终因编码权的权属问题导致投资方和技术方的矛盾激化，合作分裂，使投资方先期投出的几百万元打了水漂，而技术方也因发明迟迟没能做成产品推向市场而错过了最佳时机，使三键编码法的市场价值遭受惨重损失。 　　风险投资固然有风险，但不等于危险。而对于刚刚起步的中国风险投资业来说，还有很长一段路要走。如果以为你有钱，我有好创意，不需多大功夫就能做成一个前景无限的产业，那么将不可避免地要使风险投资变成危险投资。 　　二、缺乏耐心，风险投资投向房产、证券业 　　风险投资公司当然应将其资金投向高新技术产业，可中关村有一家注册资本数亿元的风险公司却不是这样。该公司的董事会秘书说：“资金一放在我们手里，压力就很大。因为我们就必须让它增值，这迫使我们找高新技术以外的项目来做，精力不可避免地要被分散。” 　　我国风险投资公司的注册，实行的是实收资本金注册制，若要注册资本10亿元的公司，帐面上必须先到10亿元才能开始运营。而国外这方面实行的是承诺制，在投资具体项目之前，资金还握在股东手里，到了决定投资时才按约定投出相应资金。这样基金管理人就没有额外的压力。 　　其实，中国目前的风险资本规模普遍偏小，往往只有几千万元甚至几百万元资本，连支撑一个大型科技项目都很难，只能做一些短平快、投资少的项目。一些公司除了注册资本金外，再无资金来源。在业务规模扩大以后，为弥补资金不足就采用高成本融资的办法。而这样操作带来的还款压力，最终导致其偏离风险投资路线而进入房地产和证券炒作。 　　三、人才缺乏，投资家队伍稀稀拉拉 　　厦门有一个风险投资公司，在一次专门调查中发现，中国当前风险投资从业者素质远远跟不上形势的需要，导致我国风险投资业发展缓慢。有的风险投资公司即使完成了初期投资，但由于自身素质、管理经验的欠缺，对投资项目的后期跟踪和辅导都跟不上，从而导致投资效率低下。　　几名北京大学生兴冲冲地带着自己编写的程序去找风险投资。但到了一家宣称“投资领域包括IT”的风险投资公司之后，却发现那里很少有人用电脑。大学生们大失所望：“这些所谓的风险投资商们根本不懂风险投资，更不用谈什么高新技术了”。 　　风险投资在其发祥地美国已有50多年的历史，而在我国才刚开始，人才的缺乏不足为怪。以美国成功的风险基金为例，风险投资需要两类人才，一类是有很好经验的投资银行家，知道从哪个方向投资，懂得如何运作资金；另一类就是大公司、高科技企业的科学家和工程技术人员，他们有成功的经验，技术面、知识面都很广，能较准确地分析出一个主意、一个思想有着多大的科技价值和商业价值。　　还有，与风险投资相关的中介机构，如会计师事务所、律师事务所、科技项目评估机构、技术经济机构、投资顾问机构力量薄弱，缺乏相应的高素质人才队伍。 　　四、易进难出