2008中国典型企业并购事 件盘点.pptVIP

可转债方面的合作分为两个部分: A部分将以每股45美元的价格转换为力拓英国公司和力拓澳大利亚公司的普通股，B部分将以每股60美元的价格，转换为力拓英国公司和力拓澳大利亚公司的普通股。 在总发行额中，A部分为31亿美元，B部分为41亿美元。相对于力拓英国公司2009年1月30日的收盘价，A部分溢价为107％，B部分溢价为176％；相对于力拓澳大利亚公司2009年1月30日的收盘价，A部分溢价为68％，B部分溢价为124％。 基于净现值0.84倍的估值 招行以每股156.5港元、总额超过300亿港元收购香港永隆银行53.12%的股权 宝钢集团以现金出资286.88亿元收购韶钢和广钢，持股比例80% 美的以16.8亿元收购小天鹅获得24.01%股权 中外运长航重组（中远集团、中海集团、长航集团、中外运集团和招商轮船） 中海集运以总代价约26.01亿元收购中海码头全部股权 华能210亿元人民币购得新加坡大士能源100%股权 中海油服约175亿元人民币现金要约收购挪威海上钻井公司Awilco?Offshore 长沙中联重科出资27亿元人民币收购世界三大混凝土机械制造商之一的意大利CIFA100%股权 中国五矿12.1亿美元收购OZ 政府主导 钢铁业和电信业、海外并购均有政府主导色彩 战略并购 获得战略资源，加强主业，扩大规模，消除竞争，整合上下游产业链 出价方式 对外以现金收购，对内定向增发和换股并购 溢价并购 中资并购和外资并购均有较高的溢价支付 your family site your site here * * c MA 2008中国典型并购事件盘点 樊 燕 萍 2009.04.24 并购趋势及分布 Contents 1 2 4 述评 3 08并购大事记 2008中国十大并购事件 中国铝业联手美国铝业入股力拓 中国钢铁业并购重组 ? 中国电信业重组 中国平安收购富通 中石化竞购加拿大石油公司 三元并购三鹿 盈科拓展、中国网通全面私有化电讯盈科 鹏润系并购事件 新浪收购分众户外数字媒体 《商业银行并购贷款风险管理指引》颁布 一级指标 开创性、责任感、影响力、推动力、阳光并购 二级指标 创新精神、社会责任、行业发展、社会影响、价值创造 中铝入股力拓 力拓是全球三大铁矿石生产商之一 中铝是全球第二大氧化铝和第三大电解铝生产商，力拓是全球三大铁矿石生产商之一。 　 　●2007年11月8日，必和必拓公司提出以该公司3比1的比例和  力拓公司换股（45%溢价）。 　●2008年2月1日，中铝公司携美国铝业以140.5亿美元 闪电参股矿业巨头力拓英国公司12%股权，震动全球。 　●2008年11月25日，必和必拓公司正式撤回了对力拓公司的并购。 　●2009年2月2日，力拓与中铝双双确认谈判合作事宜。 　●2009年2月12日，中铝、力拓发布公告 达成战略合作协议,中铝公司再次斥资 195亿美元向力拓公司注资。 “购拓”步伐 中铝注资解读 铁、铝、铜三大板块 的八大核心资产 可转换债券 123亿美元 （溢价20%) 72亿美元（9%） 195亿美元 参股 140.5亿美元 （溢价19%） 140.5亿美元（9.4%） 中铝注资解读 两次收购中铝获得了力拓18%的控股权。 同时中铝公司将提名2位非执行董事进入力拓集团 15人的董事会。 中国银行等国内四家银行将依据市场化操作的商业 性贷款条件，向中铝公司提供约 210亿美元的贷款 额度，用以支付中铝公司对力拓集团的投资对价和 其它有关本次投资的资金需求。 目前力拓的股价在17英镑左右（ 58英镑的买价）。 中铝注资解读 ?中铝战略解读 中铝注资理由： 阻止必和必拓敌意收购 获得最优质资产 获得力拓话语权 增强海外资源控制力 中铝注资质疑： 收购价格？ 收购资金？ 审批？ 福兮祸兮？ 力拓合作理由： 消除短期巨额债务 创造最大现金流 开拓新兴市场 ? 台前幕后： 肖亚庆履新 政府力挺 并购基金有望 阻力与障碍： 董事会分歧 股东质疑 董事辞职 政府及反垄断审批（30-90天） ?中铝战略解读 多元化产业定位—多金属国际化矿业集团 国际化战略 维护外储安全 国家战略 ?中国钢铁业并购重组 ?2008年3月，济钢与莱钢合并组建山东钢铁集频团有限公司； 2008年6月，唐钢与邯钢牵头组成河北钢铁集团公司，规模超过宝钢，成为全国第一大钢铁企业集团； 宝钢、鞍钢、华菱、山东钢铁等相继披露收购交易； 12月，三家“攀钢系”上市公司整合攀钢集团。 中国电信业重组 2008年5月，中国电信1100亿元人