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融资物流监管风险与对策分析 　　 摘要：融资物流不仅可以解决中小企业流动资金周转的难题，而且有利于银行开展中间业务，形成新的利润增长点，对第三方物流企业来说也是开展增值业务，提高服务能力的新思路。本文全面分析了融资物流业务中物流企业面临的各种监管风险，并提出了相应的对策。 　　 关键词：融资物流 第三方物流 监管 风险 　　 　　 随着现代物流业和现代金融业的日益结合，融资物流成为物流企业开展增值服务，提升服务水平的重要途径。中国物资储运总公司1999 年最先在国内开展了仓单质押业务，2005年一季度融资额达15.9亿元。中国对外贸易运输（集团）总公司还开展了针对运输途中货物的监管业务[1]。UPS（美国联合包裹公司）于2007年11月28日宣布与浦东发展银行、深圳发展银行及招商银行合作，推出“UPS 全球供应链金融方案”，为中小企业提供融资物流服务。但是，物流企业在开展融资物流业务时所面临的监管风险已成为一个急需探讨和解决的重要课题。 　　 一、融资物流的概念及特点 　　 （一）融资物流的概念 　　 融资物流是指工商企业以处于正常贸易流转状态的产品向银行质押作为条件，借助物流公司的信息管理系统，从金融机构获得融资的综合物流业务。 　　 融资物流的运作原理如图1所示，有贷款需求的中小企业向银行申请贷款，银行根据申请企业的资信情况和还款能力决定贷款意向和贷款额度。对于那些缺乏足够的固定资产和有价证券，但经营状况良好，有着稳定的货物流和现金流的中小企业，银行会考虑与那些资金实力雄厚、监管能力强的第三方物流企业合作，在签定三方协议的基础上，委托第三方物流企业对贷款人提供的质押动产进行监管，并根据物流企业对贷款企业的评估报告进行贷款额度授信。然后，由物流企业履行监管义务，并按照质权人（银行）的指令进行入库、出库、盘点及监管作业。 　　 （二）融资物流业务的特点 　　 1、以商品质押关系为前提 　　 融资物流的前提是出质人（贷款企业）与银行之间存在借贷关系，并将质押物交付给银行。由于贷款人以动产为质押向银行借贷，银行委托融资监管人（物流企业）对??押物进行监管。 　　 2、当事人各方签订的合同通常是三方合同 　　 融资物流合同的当事方不仅包括保管人和存货人，还包括银行。三方当事人必须就出质、质物监管以及贷款授信等环节达到一致，并签订三方合同。 　　 3、融资物流监管人主要对银行承担仓储责任 　　 融资物流合同弱化了存货人“随时要求提取保管物（质押物）”的权利，以及保管人未能履行妥善保管义务造成保管物损失时的赔偿请求权。存货人将这些权利让渡给了质权人（银行），融资物流监管人主要对银行承担未按照合同约定向债务人（仓储物的实际所有人、出质人）或第三人交付保管物（质押物）时的损害赔偿责任，以及未按照合同约定履行保管义务的责任。 　　 4、物流企业在融资物流业务中的监管职能 　　 在融资物流业务中，第三方物流企业主要提供三个方面的服务：第一，为银行了解质押物的名称、规格、型号、质量、原值与净值、承销商等相关信息；第二，确保质押物的安全和完好；第三，接受银行指令控制质押物的进出库；第四，当贷款企业无力偿还银行贷款时，协助银行处置质押物。[2] 其中最重要的职能就是对质押物进行监管。 　　 二、融资物流的业务运营模式 　　 根据监管人对质押物的监管方式和银行授信放贷的依据不同，可将融资物流业务分为仓单质押、动产质押逐笔控制、动产质押总量控制、买方信贷和开证监管等五种模式。 　　 1、仓单质押模式 　　 仓单是指保管人在收到仓储物时向存货人签发的表示收到一定数量仓储物的有价证券。仓单质押业务指出质人以物流公司出具的仓单作为质押担保，银行给予融资的授信业务。仓单质押业务属于权利质押类，质押的标的是物权化的权利凭证――仓单，银行对质物的控制方式是占有经过出质人和监管方同时背书过的仓单。仓单出具人应保证仓单的真实性、有效性和唯一性。监管方作为仓单的出单人，只负责仓单注明的仓储物的数量，不负责质物的价值。 　　 2、动产质押逐笔控制模式 　　 动产质押[3]逐笔控制业务指出质人以银行认可的合法动产作为质押担保,银行给予融资，且在授信期内必须通过银行审批才能更换所质押的动产的授信业务。监管人只对质权人负责，并按照质权人的指令进行进货和放货作业。监管方不负责货物的价值，只负责质物清单注明的质物数量。 　　 3、动产质押总量控制模式 　　 动产质押总量控制是指出质人以银行认可的合法动产作为质押担保,银行给予融资，授信期内监管人只能在银行核定的最低库存水平之上方可更换所质押的动产的授信业务。超过控制总量之上的部分可以按照出质人指令进货和放货，当库存降到质权人规定的水平时则停止发货。这种业务模式适用于货物流动性比较强的