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融资租赁经济功能研究 　　融资租赁是同时具有融资及综合服务功能的现代金融业务，是金融业发展过程中金融资本、产业资本、商业资本相融合，以及现代化大生产趋势下银行信用、商业信用、实物信用相结合的产物。20世纪50年代，以融资租赁为代表的现代租赁业在美国兴起，随后在日本及欧洲地区迅速发展，经过50多年的发展，租赁已经成为资本市场中仅次于信贷的融资形式，与信贷、证券并列为最重要的固定资产投资工具。 　　我国融资租赁业自第一家租赁公司中国东方租赁有限公司成立至今已经有20多年的发展历史，然而与发达国家、甚至某些发展中国家相比，我国融资租赁业仍处于明显落后状态。在世界租赁业排名前50位的国家中，美、德、英、日四国占世界租赁市场份额的80％以上，其中美国占40％以上，租赁业务市场渗透率达30％以上，而我国的租赁业务市场渗透率仅为2％，这与中国世界第4大经济体的地位及年均9％以上的GDP增长率形成鲜明的反差。 　　因此，借鉴发达国家融资租赁发展的理论认识与实践经验，探讨融资租赁的经济功能，对于正确认识融资租赁对宏观经济增长的重要作用，重构融资租赁在我国宏观经济中的地位，具有非常积极而又现实的意义。 　　 　　一、融资租赁的经济功能分析 　　 　　(一)融资租赁的融资市场发展功能 　　从资金性质来看，租赁融资属于债务融资；从资金来源来看，租赁融资属于外部融资；从信用形式来看，租赁融资是企业之间的信用行为，可归类为商业信用。从资金形式来看，租赁融资一般以实物资本的形式提供资金，但租赁融资作为一种融资与融物相结合的信用方式，与其它融资方式相比具有其独特优势。 　　租赁融资方式的棱心竞争力在于融资租赁高度的灵活性和创新力。正是因为租赁融资方式与银行借款、股票融资的区别与比较优势，使融资租赁成为融资市场的一个重要组成部分，融资租赁的发展对于融资市场的发展与完善具有很强的促进效应。 　　 　　(二)融资租赁的投资增长功能 　　融资租赁为社会投资提供了一个新的投资领域，并且投资税收抵免政策的实施，促使许多投资人选择杠杆租赁投资模式来获取政???优惠。更为重要的是，融资租赁具有投资可持续功能。 　　经济可持续发展的前提是投资可持续，投资可持续就要求有帮助投资人回收投资和锁定风险的运作机制。提取折旧、消化应税额是一种最基本的回收投资锁定风险的措施。但是，当亏损企业由于没有足够的营业收入，折旧的提取没有相应的收入去弥补，资产折旧则形同虚设。融资租赁折旧换位、税收换位的机制，可以使不同需求的企业可以公平的利用税收激励机制，促进生产、流通和投资活动的可持续进行。 　　 　　(三)融资租赁的商品流通加速功能 　　融资租赁与营销策略都是以用户使用资本货物为交易目标，从而使租赁方式可以作为资本货物分销体系中的一个组成部分；并且融资租赁的融资融物功能以及租期内出租人租赁投资回收方式的全额清偿性与非金额清偿性、租期结束时租赁物件所有权处置方式的灵活多样性等特征，使得运用融资租赁为资本货物提供金融支持和促进资本货物销售具有独特的优势。 　　产品租赁在美国已成为厂商销售的重要渠道，据不完全统计，2000年美国租赁交易额的25％是通过厂商租赁实现的。厂商通过租赁进行销售，使得供需直接见面，减少了中间流通环节，有利于降低投资、消费成本。使投资品、消费品加速进入投资领域和消费领域，从而形成投资和最终消费，拉动经济增长。 　　 　　(四)融资租赁的社会资产管理加强功能 　　利用租赁方式，实现闲置资产的充分运用，增强资产流动性，并且通过资产的专业化管理，提高整个社会资产利用率。 　　现代科学技术发展迅速，机器设备无形磨损大大加速，企业设备投资风险较大，租赁投资为企业规避机器设备投资风险提供了可能，企业可不断跟踪先进技术，加快机器设备更新改造，保持产品竞争优势。租赁投资的乘数效应，在推动高新技术产业投资、加速企业技术进步方面所具有的独特作用，有利于推进社会产业升级和经济结构的调整。 　　 　　(五)融资租赁的宏观经济政策弥补功能 　　利用融资租赁促进中小企业融资问题的解决。融资租赁，对解决中小企业融资问题，对中小企业更新设备促进技术进步、改善财务结构、平衡利税、积累发展资本等有着其他信贷支持方式所达不到的效果，固此日益受到中小企业的青睐。美国、德国、英国、加拿大等发达国家以及巴西、韩国等发展中国家在运用融资租赁解决中小企业融资问题过程中取得了很大的成功，融资租赁在西方发达国家已经是仅次干银行信贷的金融工具，目前全球近1／3的投资通过这种方式完成。 　　利用融资租赁引导社会投资方向。政府可利用融资租赁与设备投资紧密结合的特点，有效引导社会投资方向，解决政府所面临的一些宏观经济矛盾，从而实现市场在政府政策引导下的良性发展。以韩国为例，韩国政府专