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经济资本约束下理性经营行为选择 　　摘要：资本管理涉及金融产品布局、资源优化配置、风险合理规避和经营回报最大化等诸多层面，实施经济资本管理成为完善风险管理，促进银行业务持续良性发展的有效约束工具。本文从经济资本的相关内容和实质入手，积极探索经济资本约束条件下银行利润最大化和理性经营行为选择。 　　 　　一、 经济资本相关内容和实质 　　 　　经济资本是指银行为了能足够应对未来业务运营中可能出现的波动或不可预期损失所需要维持的资本水平。经济资本是覆盖潜在风险的资本，其数量随银行实际承担的风险大小而变化。 　　风险调整后资本回报率（RAROC）是风险调整后账面利润与经济资本之间的比值，计算公式为：风险调整后账面利润/模拟经济资本。RAROC既考虑预期损失，也考虑非预期损失，在实际收益与风险之间建立了直接的联系，更真实地反映了银行的收益水平，是衡量经济资本利用效率的关键指标。它可以将隐蔽、滞后的风险全面地暴露出来，克服了传统绩效考核中盈利目标与风险成本在不同时期错位反映的问题，防止各机构过分追求高收益、高风险业务的经营行为，促使经营方式科学的发展。 　　经济增加值（EVA），又可称为经济利润，是将银行利润总额与获取这些利润的资本成本进行比较，如果银行所获得的回报在其资本成本之下，不考虑上缴的税金因素，实际上对经济的贡献少于其所挥霍的资源。经济增加值符合金融监管的资本约束要求，并且能够不断满足股东回报。用公式表述：EVA=充足拨备后账面利润-资本成本。经济增加值作为一种新型的业绩衡量指标，将经济增加值指标最大化与股东价值最大化目标相统一，从而克服了传统业绩衡量指标的最大缺陷，准确地反映了公司在一定时期内为股东创造的价值。经济增加值涵盖了三方面内容：股东的回报；准确核算营运成本；充足风险拨备。 　　经济资本成本，是银行实施经济资本管理中，通过计算分支机构占用经济资本量，按一定的经济资本回报系数测算的内部资本成本，用以计算各行实际创造的价值量。经济资本成本=经济资本占有量*经济资本标准回报系数。 　　 　　二、影响经???资本占用的因素 　　 　　资产总量变化引起经济资本占用增加。从资本的扩张性和业务发展角度来看，由于各项存款稳步增长，资产规模将继续扩大，在存款准备金、公司债券、应收剥离债券等不占用经济资本的非风险类资产中，除存款准备金消化一部分新增存款外，大部分增量存款将转化为风险类资产（主要是贷款和上存资金），经济资本必将呈上升趋势。 　　资产结构变化引起经济资本占用变化。由于信贷资产、非生息资产、无息资产等不同种类的资产经济资本占用系数不同，所以，资产结构的调整必然对经济资本占用产生影响。 　　资产质量变化对经济资本占用影响不大，但影响拨备后帐面利润。按贷款呆帐准备管理要求，不良贷款总量增加和不良贷款内部结构变化必须足额提取拨备，对经济资本总量不会有太大影响，但对帐面利润的实现产生了影响。 　　 　　三、经济资本约束下的理性经营行为选择 　　 　　银行业务规模扩张受到资本制约，规模扩张要有资本回报，因此，规模扩张必须有所选择，正是经济资本的约束力，为银行理性经营行为提供了可能。 　　(一)坚持以优质资产经营为中心，调整优化资产结构。 　　信贷经营在直接收益和派生收益两个方面都比较明显。我们必须在保持总量较快增长的基础上，统筹各品种经营特点和市场容量，不断深化资产结构的调整优化。具体来说，流动资金贷款收益水平最高，要在保障流动性和安全性的基础上稳步发展，特别是小企业贷款；贴现贷款要以提高收益水平为重点，加快进出流转，持续压缩余额；项目贷款稳定性较高，且在省内同业中有一定的竞争优势，必须不断巩固发展已有的领先地位；房地产开发贷款要把重点放在对个人住房贷款的支撑上，同时要提高风险溢价；个人类贷款作为信贷结构调整的重要方向，要着力提高经营管理水平，提高产出水平。 　　在大力发展新增贷款业务的同时，加快不良贷款的清收和转化。以清收1亿元次级类贷款为例，不仅可以减少拨备2500万元，增加账面利润，而且减少经济资本占用1080万元，增加经济增加值173万元。 　　以发放1亿元贷款为例，投放在项目贷款上，考虑资金成本、财务成本和风险成本后，可产生233.2万元的效益，占用经济资本800万元，经济资本成本128万元，EVA为105.2万元。如果投放在个人住房贷款上，同等条件下产生的效益为200万元，经济资本占用362.5万元，经济资本成本58万元，EVA为142万元。可见不同贷款对EVA贡献的差异性要求业务发展必须有所取舍。 　　（二）增强负债经营的主动性，调整优化负债结构 　　负债业务是银行经营的基础。在宏观经济总体看好的情况下，近年存款业务在总量快速增长的同时，结构也在逐步优化。总体负债业务无论净