投资经济效果动态静态分析与工程经济第四章 多方案比较和选择.pdfVIP

第四章多方案的比较和选择 第四章多方案的比较和选择 多方案选择是指除了0方案外，可选方 案数多于2个的情况。 在净现值法、将来值法和年值法中，单 独分析法和增量分析法均可使用。 在收益/成本比法和内部收益率法中，必 须使用增量分析，单独分析常会导致错 误的结果。 工程经济学 商学院 王海滋博士 1 4.1多方案比选 4.1多方案比选 案例分析 假设有4种投资方案可供选择，寿命期均为10年，每 种方案的初始成本、转售价值和净收益如表所示。假 设不考虑所得税，不考虑通货膨胀，每种投资方案的 收益率至少达到15%。请分析，如果有的话，应选择 哪一个方案？ 方 案 A B C D 初始成本 140 163 190 220 预计转售价值 125 138 155 175 年净收益 24 28 31 38 工程经济学 商学院 王海滋博士 2 4.1.1净现值法 4.1.1净现值法 第一，增量分析法 NPV 140 24(P / A,15%,10) 125(P / F ,15%,10) − + + A 140 24 5.019 125 0.2472 − + × + × 11.4 即方案 优于现状； + A NPV 23 4(P / A,15%,10) 13(P / F ,15%,10) − + + B −A 0.3 即方案 优于方案 ； + B A NPV 27 3(P / A,15%,10) 17(P / F ,15%,10) − + + C−B 7.7 即方案 优于方案 ； − B C NPV 57 10(P / A,15%,10) 37(P / F ,15%,10) − + + D −B 2.3 即方案 优于方案 ； + D B 结论是选择 方案。 D 第二，单独分析法 第二，单独分析法 − + + + NPVA 140 24(P / A,15%,10) 125(P / F ,15%,10)