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大连市设立石油期货交易可行性分析 　　摘要：本文在对设立石油期货交易的外部条件进行阐述的基础上，着重分析了在东北地区的大连市设立石油期货市场的可行性。大连市具有优越的地理位置，具有先期积累的丰富的期货市场操作经验以及市政府给予的对外开放政策上的优惠条件，在此基础上本文还对上海市和大连市在建立石油期货市场的各种软硬条件进行了比较，本文认为在大连市建立石油期货市场是可行而必要的。 　　关键词：石油期货，期货市场，石油安全 　　 　　引言 　　 　　近年来，随着我国经济的发展，石油进口量不断增长，石油作为工业的血液已经极大影响着我国的经济建设和能源安全。在目前石油价格频繁波动且高企的国际形势下，建立石油期货市场是大势所趋。石油期货对石油安全的保障作用体现在套期保值、发现价格、保障供应和降低石油价格风险等方面。而石油期货交易所的位置和地点对于石油期货市场的成功运作发挥着非常重要的作用，对于商品期货交易来说，期货合约成功交易的关键之一是正确解决交割问题。因为实物交割是连接期货市场和现货市场的重要环节，如果能正确地解决交割问题，那么期货合约成功上市交易就有了可靠的保障。东北地区的大连市正是符合相关要求、有着良好区位优势的交割地点，在大连市设立石油期货交易不但合理利用了当地现有的外部资源，而且有相应的开放政策烘托出有利的软环境。 　　 　　一、石油期货建立的外部条件 　　 　　目前，决定世界石油定价的有两大集团，一个是通过金融市场形成定价机制的美欧集团(纽约和英国布伦特原油期货市场)，一个是通过调节石油供给来影响国际石油价格的欧佩克石油组织。国际原油期货市场上运行较为成功的主要有两个原油期货合约，分别是纽约商品交易所的西德克萨斯轻质原油（WTI）期货合约和英国布伦特（BRENT）原油期货合约。总结国际原油期货发展的经验以及上世纪90年代我国在原油期货市场上的实践，结合经济学和期货市场的相关理论，可以看出，要想成功的开设原油期货必须具备以下一些基本条件： 　　1、有一个发达而且开放的原油现货市场； 　　2、价???上没有管制，进出口数量上没有限制，并且没有比较严重的垄断； 　　3、靠近原油的主要产区和消费区，标的原油采用本国产量稳定且安全的原油； 　　4、国家经济实力较强，且健康稳定的发展； 　　5、制度完善，对期货市场的监管有效。 　　我国目前对于石油期货的交易还不是完全市场化的，国家应尽快放开原油贸易和原油加工的准入制度，积极培育现货市场，减少对石油定价的行政干预。这些政策制度上的完善需要在实践中探索和研究，无论石油期货交易在哪里设立，都需要专家学者与业内人士的共同努力。因而，在目前中国境内设立石油期货交易地点的选择不应受到制度缺陷的制约。 　　 　　二、石油期货交割方式与地点的选择 　　 　　按照目前国际商品期货交易的国际惯例，交割方式应选用实物交割兼有期货转现货（EFP）或期货转掉期（EFS）的交割方式。交割地点（仓库）是交易所为会员和客户提供履行现货合约，进行实物交收和保管的场所。它是期货合约的必备条件，也是交割制度中的重要内容。交割仓库的设置是否合理，直接关系到该期货合约能否活跃，关系到该期货品种能否平稳、有序运行。我国期货市场一些品种在交割仓库设置时，由于缺乏成熟的指导原则，且常常受一些公司或企业的影响，难以形成较科学、稳定的交割区域，由此也影响了期货市场的正常运行。 　　随着石油安全被各国所重视，东亚主要的原油消费国都加大了从前苏联各国进口原油的数量。俄罗斯通往远东地区的输油管道虽然经历一波三折，但有一点是没变的，那就是俄罗斯对远东地区的市场始终没有放弃。此外，哈撒克斯坦通往我国的2000吨/年输油管道已经竣工。这些都说明前苏联地区与东亚各国的原油贸易正快速发展。所以，当石油贸易量不断扩大时，在我国北方选择一个较好的交割地点是十分必要的。从基础设施和交通状况来看，作为北方设施最齐全的原油码头的大连和作为欧亚大陆桥头堡的连云港是最好的选择。 　　 　　三、大连设立石油期货交易的有利条件 　　 　　1.大连石油交易所的建立 　　大连作为我国重要的成品油生产基地和最大的原油及制品的转运中心，在东北乃至全国经济中占有重要的地位，在2006年12月25日大连石油交易所正式成立。2005年，大连原油加工量实现1968万吨，中转量完成2185万吨，消费量达到287万吨。另外，大连已经成为中国北方最重要的石油及成品油集散地，拥有三大港口油品中转设施群，2005年经大连港口岸中转进口的原油和下海的成品油总量已经达到4500多万吨。 　　大连石油交易所申请成功有其必然因素。首先，大连是国内能够停靠20万吨级超大型油轮的四大港口之一，2005年大连市的石油加工能力就已达到3000万吨，加工量达