股权项目标准.docVIP

投资机构筛选项目PE阶段 成熟项目 项目阶段释义 项目基本具备IPO的条件， PE投资 1 所处行业及政策 公司所在行业的主要产业政策以及募集资金项目不受国家产业政策限制 公司的发展前景、盈利模式和竞争优势符合上市的要求 公司所在行业的市场容量50亿元以上。 公司有较高的行业地位（前三名），市场非过度竞争 对于目标市场是创业板的企业，是否属于高科技、高成长企业和新经济、新服务、新农村、新能源、新材料、新模式企业，是否满足高成长性和自主创新能力强这两条创业板上市条件是最重要的标准 2 公司的法人法理情况 董事、高管人员没有控股、参股其他同类业务的公司，或有，需能解决。 最近三年主营业务、高级管理人员和核心技术人员在近三年内未出现重大变化。 实际控制人近三年内未发生变更(创业板只要求两年) 公司治理结构规范 对于计划在创业板上市的企业已在董事会下设审计委员会 拥有一支优秀的管理团队 3 公司的财务状况 目标市场为创业板的企业是否基本满足： 标准一: 最近两年连续盈利且净利润累计不低于1000万元，且持续增长 发行后总股本不低于3000万股 标准二: 最近一年盈利，且净利润不少于500万元 最近一年营业收入不低于5000万元，且最近两年营业收入增长不低于30% 目标市场为中小板的企业是否基本满足： 净利润最近三年为正且累计超过3000万元； 发行后总股本不低于5000万股 最近三年营业收入累计超过3亿元，或最近三年经营现金流量净额累计超过5000万元； 特别地：根据发审委当前内部要求，创业板上市申报前一年营业收入过1亿元，净利润需超过3000万元，中小板上市申报前一年净利润需超过5000万元。 有稳定的正经营现金流量，不存在流动性风险 公司的盈利具有可持续性、毛利率及净资产收益率水平未出现较大幅度下滑或异常波动 不存在对非经常性损益的严重依赖 不存在账上现金很多、资产负债率过低，从而导致权益融资失去合理性 4 公司的法律风险 生产经营规范，如不存在历史上集资的问题 关联交易有真实的商业交易依据 股权交易的批准程序不存在瑕疵 享受的政策优惠不存在越级审批 不存在担保或其它法律诉讼风险 股权转让、尤其是收购自然人股东的股份时不存在权属纠纷、国有股权转让有国资管理部门的书面批准 发行人的控股股东和实际控制人是上市公司的，需解决分拆上市的问题 发行人能有效解决委托持股、信托持股、职工持股会持股 对于在创业板上市的企业，发行人的控股股东、实际控制人在最近三年能做到规范运作 5 同业竞争、关联交易和独立性 证明关联交易的必要性、定价公允性 关联交易逐年减少而不是增加 不存在同业竞争，若存在则能提出有效解决同业竞争的方案 对内对外是否具有独立性：对内是否做到了业务独立、人员独立和财产独立，对外是否在技术或业务上对包括关联方在内的其他公司独立，是否存在对主要客户的严重依赖 大股东不存在大量占用发行人的资金、没有通过资金的借贷侵占中小股东的利益的情形 土地、商标完整地进入拟上市公司 6 生产与技术 对于非专利核心技术，不存在容易被别人模仿复制、泄密的风险 重污染企业需有省级环保意见 跨省的和有特别规定的，应有环保部意见， 历史上没出现过环保问题，若有，应能妥善解决 募投项目需能顺利实施 募集资金规模合理 扩大的产能应与管理、市场等情况相适应 应有与募投项目相关的生产经营和产业化经验 应有独特的技术优势和竞争优势 7 上市的准备情况 有明确的上市计划 对于上市工作有主要领导亲自抓 聘请了熟悉资本市场基本知识与工具，能做好相关协调工作的董事会秘书、财务总监 选择了合适的保荐机构 投资机构筛选项目VC阶段 扩张期项目 项目阶段释义 企业已经站稳脚跟，市场占有率逐步提高 1 所处行业及政策 国家鼓励发展的行业(当前以基金所涉及的行业为主） 公司的发展前景、盈利模式和竞争优势符合上市的要求 公司所在行业的市场容量50亿元以上。 行业前五位，通过1-3年运营可上升到前二位。 对于目标市场是创业板的企业，是否属于高科技、高成长企业和新经济、新服务、新农村、新能源、新材料、新模式企业，是否满足高成长性和自主创新能力强这两条创业板上市条件是最重要的标准 2 公司的法人法理情况 董事、高管人员没有控股、参股其他同类业务的公司，或有，需能解决。 最近三年主营业务、高级管理人员和核心技术人员在近三年内未出现重大变化。 实际控制人未来3-5年不发