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化解中小企业融资难思考 　　提要中小企业的蓬勃发展对于推动我国经济发展起着至关重要的作用,而融资难是目前困扰大多数中小企业发展的首要问题。本文以中小企业的根部利益为出发点,试从政府、金融机构、中小企业三方面出发,从宏观和微观角度分析阻碍我国中小企业融资的因素以及相应的解决方案,提出改革金融制度、发展金融创新、建立健全的金融服务机构、进行融资租赁、发展风险投资等一系列解决中小企业融资瓶颈的新思路。 　　关键词:中小企业;融资;途径 　　中图分类号:F276.3文献标识码:A 　　 　　据有关部门统计,“十五”期间国民经济年均增长9.5%,而截止2008年底,规模以上中小工业企业增加值年均增长28%左右,目前我国中小企业已经超过4,200万户,实现工业总产值占全国工业企业总产值的67.7%,上缴税收占国家税收总额的58.7%,提供了75%以上的城镇就业岗位,中小企业已经成为国民经济的重要组成部分。但目前绝大多数的中小企业都面临着融资难的问题。例如,中小企业向银行贷款一般会面临诸多的限制条件和严格的贷款审查程序,能否实现融资往往取决于中小企业资信等级的高低以及是否存在有效的抵押担保;通过资本市场实现债权融资和股权融资对中小企业的整体实力则提出了更高的要求,且仅适合于我国极少数的中小企业;民间借贷虽然对中小企业信用要求相对较低,融资方式灵活,但融资成本较高。因此,种种融资难的问题就成为制约中小企业发展的瓶颈。 　　 　　一、中小企业的融资困境 　　 　　笔者认为,目前制约我国中小企业融资的因素主要来源于三个方面:金融体制、金融机构和企业自身。 　　(一)金融体制存在的问题 　　1、计划金融体制下导致的两极分化。在我国,由于资本市场的不发达,中小型企业力图通过发行债券和股票的方式获得直接融资的成功性很小,或者说根本行不通。绝大多数企业的外源融资则主要来源于商业银行的贷款。因此,间接信贷融资成为我国企业最主要的融资方式。在间接金融体制下,国有金融机构集中了我国绝大多数的金融资产。如果这些金融机构出现危机,那将带来一场席卷全国的大面积金融危机。所以,金融监管当局对于商业银行的借贷一直??取严格的监管措施,对于金融市场的开放也持有慎之又慎的态度,给予风险较大的中小企业的贷款可谓少之又少。有统计资料表明,在过去的十几年间,国有银行80%以上的信贷资金投向了国有大企业。而在一些地区的中小企业(特别是民营中小企业)的贷款满足率还不到30%。这就造成了我国企业融资中的两极分化现象。 　　2、职能不明确,机构不健全。从20世纪九十年代中期至今,为扶持我国中小企业的发展,我国政府采取了一系列旨在缓解、改善中小企业融资环境的政策安排。这些政策的实施取得了一定的效果。但在我国,中小企业融资体制以及融资政策建立完善还处于初步阶段,加之许多监管部门的职能分配不明晰,法律漏洞较多,对于中小企业实际操作中产生的融资纠纷很难有效地解决。 　　(二)金融机构存在的问题 　　1、对中小型民营企业主观概念上的“歧视”。由于受计划金融体制的影响,我国的金融机构在信贷投向上存在着国有制偏好和大企业偏好,少数国有大企业获得了大多数的信贷资金,而占我国企业大多数的民营企业尤其是中小企业只能获得极其有限的信贷支持。因此就形成了中小企业“一贷难求”的尴尬局面。 　　2、信贷决策权集中化,导致基层信贷萎缩。1998年以来,国有商业银行,股份制商业银行和城市商业银行实行了集约化管理,贷款审批权上收总行和一级支行,贷款审批权高度集中,与中小企业联系最密切的银行基层分支机构几乎无权放贷。 　　3、较为落后的银行抵押担保制度和风险控制机制。在我国许多商业银行认可的抵押品过于单一化,如土地、房地产。而对于中小企业来说,这些抵押品往往正是他们所缺乏的。即使拥有了符合标准的抵押物,其他一些因素,例如抵押物折扣率过高而抵押率过低、抵押物评估登记部门分散、手续繁琐、收费昂贵等也大大地提高了融资的时间和成本。这也使得绝大多数中小企业对于银行的贷款望而远之。 　　(三)企业自身存在的问题 　　1、企业自身素质不高。与大企业相比,中小企业由于企业治理结构不健全,对外财务信息披露不规范,并且由于经营历史短,信誉积累不足,也缺乏品牌及信用历史所能发挥的间接传递信号的作用,因此在中小企业的融资过程中,由此引发的信息不对称是导致企业融资难的重要因素之一。 　　2、企业自身缺乏拓宽融资渠道的意识,盲目跟从大流。我国中小型企业融资模式普遍趋同,一是自筹,即自己出资或亲戚朋友等关系户借款;二是间接融资向银行贷款。企业之间缺乏信任与合作交流,忽略了一些民间融资的重要性。也缺乏开拓融资渠道的创新精神和带头积极性。 　　来自金融体制、金融机构和企业自身三方面的制约因素不断的相互作用,加剧了