高盛：3月亚太航空业研究报告_.pdfVIP

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2018-05-26 发布于湖北
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高盛：3月亚太航空业研究报告_.pdf

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高盛：3月亚太航空业研究报告_

March 7, 2013 Asia Pacific: Transportation: Airlines Equity Research Unlocking AirAsia’s North Asia potential (Part 2); Taiwan as North Asia’s LCC hub Springboard to access North Asia Structural opportunity to Buy AirAsia... TARGET PRICE AND RATING SUMMARY We believe Taiwan has the potential to serve as a We expect AIRA to start operating JP/TW routes in springboard for AirAsia (AIRA) to gain access to a 2H13 with one aircraft, ramping up to five aircraft Current Target Upside/ market of over 8mn passengers annually, which is by end-2014. Due to the low LCC penetration rate, Stock Ticker Rating price price (Downside) AirAsia Berhad AIRA.KL Buy 2.92 4.30 47% twice the size of Southeast Asia but with 1/10 the this country pair currently offers at least 2X the China Airlines 2610.TW Neutral 12.20 10.60 -13% EVA Airways 2618.TW Sell 18.65 13.70 -27% low-cost carrier (LCC) penetration rate. In our yield of other SEA routes of similar stage length. Average 2.5