漫话投融资20100618.pptVIP

漫话投融资 长沙理工大学 丁琪琳 dingqilin@126.com 主要内容 投融资岗位特征 投融资人员的知识储备 资本运作案例 投融资岗位 投融资岗位的主要职责 钱追你还是你追钱？ 投融资人员的素质要求 决断与创新、战略与细节、冒险与敏感、若干必备的技能 投融资与财务、会计的区别及联系 三个小问题（1）作为领导，您是否知道昨天下班时止公司有多少钱？（2）您是否认为财务就是会计，会计就是财务？（3）企业的首要目标是什么？ 最佳的财务组织 主要内容 投融资岗位特征 投融资人员的知识储备 资本运作案例 投融资人员的知识储备（1） 宏观经济政策及其传导机制 例：GDP， 宏观经济政策的首要目标及政策手段 产业经济政策及其对行业竞争格局的影响 例：电力产业2010-2020产业规划对企业的影响？ 法律、制度的变迁对本企业的影响 例：再融资制度变化对企业的影响 金融市场环境的变化对投融资双方的影响 例：次贷危机对企业的后续影响 产品寿命周期及交易方式变化对本企业的影响 例：直供销售模式对输电公司的影响 次贷风险的传递过程 投融资人员的知识储备（2） 简单会计知识：会计六要素 资产、负债、所有者权益 收入、成本费用、利润 资产=权益=负债+所有者权益 利润=收入- 成本费用 会计报表 资产负债表 利润表 现金流量表 所有者权变动益表 快速理解企业四大报表 作为领导：可通过财务报表，建立与财务经理和人员沟通的基本语言，了解公司的财务状况、经营业绩。 作为管理者：可以通过阅读和分析发现公司经营管理过程中存在的问题，发现贡献价值和消耗价值的作业、岗位、流程、产品和部门。 作为股权投资者：评价企业业绩和风险，评估编报企业的投资价值和资信，结合市场表现了解公司的发展前景、投资价值 作为债权人：通过分析报表并结合市场表现评价编表企业的偿债能力和偿债信誉。 家庭理财的三个报表 年30晚上，丈夫对妻子说：“想当初，咱们10万元起家，奋斗十年，现在有了一栋价值100万的房子，一台30万的汽车，还有8万元现金和10万国债，以备儿子上学用。货架和仓库上的货估计有30万元。再奋斗两年，争取还了房子贷款40万和祥林嫂货款8万元。阿Q还欠我们10万货款吧？”——资产负债表 妻子说：真不容易呀。今年咱们小店营业额近300万，也不少了。可进货成本高，毛利只有15%，加上门面租金、水电、工资、广告费、税费合计差不多270万，请工商、税务、银行喝酒钓鱼大概花掉5万，可恨小偷还偷掉了差不多5万的货物，起早贪黑的，最后赚得大概20万吧。得想办法尽快收回阿Q那的10万元。不过好像国债上涨了10%。——利润表 丈夫说：赚了17万利润，可最后攥到手头的钱只有10万。阿Q不太讲信用，总延迟付款。五月份买了10万国债后差点断货了，幸好祥林嫂让我们赊账，加上孔乙己帮忙，到银行借了20万。不过老孔也比较黑，周转6个月利息和手续费等要了4万。 ——现金流量表 资产负债表（按新准则） 揭示企业特定时点的财务状况，包括因过去的交易形成，由企业所拥有或控制的经济资源（资产）、所承担的义务（债务）和所有者在企业的要求权（所有者权益），企业资产所占用的资本来自债权人和投资者，即资产=负债+所有者权益（资产负债表的平衡关系） 由夫妻俩的对话可编制资产负债表如下： 企业资产负债表揭示的具体信息 资产按流动性由强到弱的顺序排列，新会计准则规定的流动资产是指在一个营业周期内可变现的一些经济资源； 资产总额中各种资产的比重与企业产品生产特点的一致性表明企业资产占用决科的合理性； 负债按一个营业周期内偿债刚性由大到小排列，负债的期限结构及其与资产的流动与流动结构的比较可窥视企业财务战略的风险程度。 负债占资产的比重反映财务状况的安全性。而流动资产与流动负债的比值揭示公司短期偿债能力的强弱。 利润表 反映企业一定会计期间的经营成果和功能性费用，包括营业收入、营业成本、期间费用、融资费用、所实现的利润及利润的分配等。 编制基础：收入-成本和费用-所得税=净利润 不在利润表中的成本 隐性成本 如采购经理不称职的成本 信息传递受阻的成本 制度执行成本 企业文化成本 机会成本 如因财务灵活性不够导致的投资机会的丧失 股权资本成本（EVA） 资本性支出 利润表 由夫妻俩的对话得出的利润表 利润表揭示的信息 利润总额及其构成：其中营业利润是企业销售产品或劳务创造的；投资收益是对外的股权、债权投资创造的；营业外收支净额是偶然所得的。新会计准则增加了资产减值准备的影响额，那是市场影响的结果； 成本费用的功能：营业成本、管理/财务/销售费用、所得税费用、营业外支出 营业收入与营业成本之差反映