第1讲　投资银行概论.pptVIP

资本市场和货币市场 资本市场是指证券融资和经营一年以上中长期资金借贷的金融市场，包括股票市场、债券市场、基金市场和中长期信贷市场等，其融通的资金主要作为扩大再生产的资本使用。 证券市场是资本市场的重要组成部分，具有通过发行股票和债券的形式吸收中长期资金的巨大能力，公开发行的股票和债券还可在二级市场自由买卖和流通，有着很强的灵活性。 　期货市场是资本市场不可缺少的组成部分。 货币市场是经营一年以内短期资金融通的金融市场，包括同业拆借市场、票据贴现市场、回购市场和短期信贷市场等。 创业成功经典案例 马化腾与腾讯： 马云与阿里巴巴： 丁磊与网易： 张朝阳与搜狐： 李彦宏与百度： 牛根生与蒙牛： 施正荣与无锡尚德： 黄光裕与国美： 我国资本市场参与主体 监管机构：中国证监会，人民银行 交易所：上海证券交易所，深圳证券交易所，中国金融期货交易所 证券公司（中介机构）： 期货公司 上市公司（融资主体） 各类投资者（投资主体） 2010年7月份证券市场概况统计表（资料来源：中国证监会网站） 上证指数月K线图（00-10） 上证指数月K线图（05-10） 思考 我国资本市场在迅速发展的过程中，面临的问题主要有哪些？ （四）次贷危机后的投资银行 由次贷危机引发的金融危机导致全球重新反思旧有的金融监管制度。 次贷危机导致美国金融机构重新洗牌，传统的五大投资银行要么破产被收购，要么转型为全能银行。 美国“次贷危机”对金融业的冲击 投资银行通过多元化的资产池组合和复杂的增级程序模糊了金融风险（CDS） 投资银行将原本仅限于金融领域的风险放大到了整个资本市场 投资银行的破产倒闭引致的金融恐慌，加剧了危机的蔓延。 欧美投资银行参与次级贷款证券的途径，包括次贷证券的承销和做市、对次贷证券的直接投资、提供抵押融资、参与CDS交易和购买保险、救助旗下对冲基金等，这是它们遭受巨大损失的根源。 英国商人银行 以英国为代表的投资银行，即merchant bank（商人银行）。 商人银行的鼻祖是l8世纪中叶一些大贸易商开办的票据承兑所。由于其信用良好，许多商人要求他们承兑汇票以便出售或贴现。 随着伦敦逐渐成为早期的国际金融中心，大量的商业银行在继续从事中长期信贷业务的基础上，将证券承销、交易等纳入其业务范围。 德国全能银行 以德国为代表的投资银行，即universal bank（全能银行）。 在德国，证券业务与存贷款业务传统上是不分开的，德国的全能银行既从事商业银行的核心业务——存贷业务，也从事中长期信贷以及证券发行、承销等业务。 证券公司分类监管规定 二○○九年五月二十六日，中国证监会公布《证券公司分类监管规定》，自公布之日起施行。 第五条 证券公司风险管理能力主要根据资本充足、公司治理与合规管理、动态风险监控、信息系统安全、客户权益保护、信息披露等6类评价指标，按照《证券公司风险管理能力评价指标与标准》（见附件）进行评价，体现证券公司对流动性风险、合规风险、市场风险、信用风险、技术风险及操作风险等管理能力。 第十七条 中国证监会根据证券公司评价计分的高低，将证券公司分为A（AAA、AA、A）、B（BBB、BB、B）、C（CCC、CC、C）、D、E等5大类11个级别。 　　2010年证券公司分类结果 2010年证券公司分类结果注解 注：在106家公司中，有8家证券公司与其母公司合并评价，即华泰联合（母公司华泰证券）、恒泰长财（母公司恒泰证券）、高盛高华（母公司北京高华）、长江保荐（母公司长江证券）、财富里昂（母公司财富证券）、海际大和（母公司上海证券）、瑞信方正（母公司方正证券）、中德证券（母公司山西证券）。 母公司分类结果适用于子公司。 4、投资银行的业务简介（5） 咨询服务 　　利用其专业人才、信息和技术优势，为客户提供各种咨询服务。 公司理财 　　作为客户的金融顾问或经营管理顾问而提供咨询、策划或操作。 资产证券化 　　将现有缺乏流动性的资产重新组合，并以此发行证券，以增强资产的流动性 投资银行业务特点 广泛性 专业性 创新性 我国投资银行业的业务现状 承销股票（承销和国际承销）：多层次资本市场 发行国债和企业债券 证券私募发行与承销 参与证券二级市场交易（经纪商和自营商） 参与企业并购重组 管理证券投资基金 参与风险投资（券商直接股权投资） 参与金融衍生工具：权证创设 我国投资银行存在的主要问题 业务范围狭窄，主要局限于证券承销、证券经纪、证券自营三大传统业务。 投资银行资本实力较弱，融资渠道不畅，制约其发展。 并购重组虽迈出了较大步伐，但创新不足。 风险投资刚刚起步，多层次资本市场体系有待完善。 衍生交易品种不足，金融创新受到制约。 风险控制不力，问题颇多。 5、投资银行的功能 　　在现代资本市场中，投资