国际金融学－－ 外汇与汇率.pptVIP

第二章 外汇与汇率 一、外汇 (foreign exchange) (p29) （一）外汇的概念 《中华人民共和国外汇管理条例》（1996年颁布，2008年修订）： 第三条：本条例所称外汇，是指下列以外币表示的可以用作国际清偿的支付手段和资产： 外币现钞，包括纸币、铸币； 外币支付凭证或者支付工具，包括票据、银行存款凭证、银行卡等； 外币有价证券，包括债券、股票等； 特别提款权（SDR） ； 其他外汇资产。 第二章 外汇与汇率 （二）外汇的特征 1、外币性：以外币表示 2、普遍接受性：是国际货币 3、可偿性：有物质保证 4、自由兑换性：无兑换限制 人民币国际化的必威体育精装版进程 《跨境贸易人民币结算试点管理办法》（2009-7-1） 上海、广州等五城市与港澳、东盟地区的国际交易 《关于扩大跨境贸易人民币结算试点的通知》（2010-6-17) 上海、广东等20个省市自治区与全球各地的国际交易 第二章 外汇与汇率 （三）外汇的种类 1、自由外汇和记账外汇 自由外汇：完全可自由兑换的外汇，可用于多边清偿。 记账外汇：两个国家通过协定认可的双边计价和清偿货币，只能用于 双边清算。 2、现汇和期汇 现汇：即期交易的外汇，成交后两个营业日内交割的外汇。 期汇：远期交易的外汇，成交后两个营业日后交割的外汇。 第二章 外汇与汇率 二、汇率 (exchange rate) (p30) （一）汇率的概念 是以一种货币表示的另一种货币的价格。 （二）汇率的标价方法 1、直接标价法：把外币当作商品，用本币表示其价格 单位外币=若干本币（$1= ￥ 6.7838 或 $100= ￥ 678.38 ） 是买卖外币的价格，又称外汇汇率。汇率上升表示外币升值，本币贬值 2、间接标价法：把本币当作商品，用外币表示其价格。即以本币价格间接表示外币价格 单位本币=若干外币（￥1=$0.1474 或 ￥100=$14.74) 是买卖本币的价格，又称本币汇率。汇率上升表示本币升值，外币贬值 第二章 外汇与汇率 几点说明： 1、两种标价法表示的汇率互为倒数 2、除英美等少数国家外，其他国家均采用直接标价法 3、单位货币称为基本货币（基准货币），用于表示其价格的货币称为报价货币（标价货币） 4、汇率通常包含五位有效数字，最后一位称为汇率的基点（1点=0.0001/0.01） 第二章 外汇与汇率 （三）汇率的种类 1、基本汇率和套算汇率——汇率确定的角度 基本汇率（basic rate)：本国货币与关键货币的汇率。 关键货币：本国国际收支中使用最多， 本国国际储备中比重最大， 国际上普遍接受广泛使用。 套算汇率(cross rate)：本国货币与非关键货币的汇率，以关键货币为中介推算出来的汇率。又称交叉汇率。 第二章 外汇与汇率 套算汇率的计算： 例1：假如纽约外汇市场GBP1=USD1.8180， USD1=CAD1.4985。据此套算加元与英镑间的汇率。 例2：假如纽约外汇市场GBP1=USD1.8180，EUR1= USD1.2145，据此计算欧元/英镑汇率。 例3：美国某银行的外汇买卖报价是：USD1=CAD1.4985， USD1=CHF 1.5182 ，据此套算加元和瑞士法郎之间的汇率。 总结： 如果两个汇率使用不同的标价法，则等式右边的数值相乘可得到一个套算汇率： 如果两个汇率使用相同的标价法，则等式右边的数值相除可得到一个套算汇率。 第二章 外汇与汇率 2、买入汇率、卖出汇率和中间汇率——银行买卖外汇的角度 买入汇率（买入价，出价）(bid rate)：银行向客户或同业买入外汇时使用的汇率。（又分汇买价和钞买价）。 即直接标价法的前一个价格，间接标价法的后一个价格 （ $1=￥8.0400/8.0600) 卖出汇率（卖出价，要价）(offer rate)：银行向客户或同业卖出外汇时使用的汇率。 即直接标价法的后一个价格，间接标价法的前一个价格。 兑换收益：买卖差价（银行遵循低买高卖的原则） 中间汇率(mid rate)：买入价和卖出价的算术平均数（$1=￥8.0500) 外汇牌价 第二章 外汇与汇率 从基本货币的角度理解银行的报价： 银行的双向报价中，前一个价格是银